强震难伤A股 择股侧重“替代”

　本报记者 韩晗

　　历史罕见的9级强震不仅划伤了美丽的蓝色星球，也对全球实体经济和资本市场产生冲击，上周五亚太股市尾盘纷纷急挫。分析人士表示，短期看日本大地震必然会对日本乃至全球资本市场产生影响，一些细分行业将受到负面冲击或者利好提振；不过整体而言，自然灾害对股市的影响一般都较为有限，不排除A股在扛住“地震波”冲击后结束盘整再续升势。

　　强震袭来 全球股市抖一抖

　　上周A股市场呈现标准的倒V型走势。周一两市大盘跳空上行，周三时达到本轮行情高点，沪指一度站稳3000点之上，随后周四、周五连续回落，将周一的涨幅完全回吐，最终沪指全周累计下跌0.29%。

　　上周五尾盘市场快速跳水是导致全周下跌的主要原因，而当天日本东北部发生历史罕见的9级强震则是引发资本市场集体震颤的关键。

　　截至11日收盘，全球主要股市几乎全线下跌，日本、韩国、新加坡、澳大利亚等股市的跌幅都在1%以上，欧洲三大股指也都出现不同程度的调整。但令人欣慰的是，更晚一些时间才开始交易的美国股市低开高走小幅反弹，道指收盘上涨了0.5%。

　　分析人士表示，日本在全球经济体中的地位决定了这次日本地震对全球实体经济的影响要明显大于此前的新西兰、智利等地震所引发的冲击，但对资本市场尤其是A股市场的影响却有限，负面冲击可能更多停留在投资者的心理层面。上周五美股收盘上涨，显示出美国市场对日本地震反应平淡，投资者多认为日本地震不会对全球经济增长造成重大负面影响。目前来看，美股上涨基本可以对本周亚太区股市的走势起到一定的支撑作用。

　　危中有机 重点关注“替代”

　　从历史上几次重大自然灾害发生后的影响来看，资本市场受灾板块往往最容易受到投资者普遍关注，但由于此次地震发生在日本，因此与2008年汶川地震的影响有所不同。

　　分析人士认为，A股市场中航运业、渔业以及涉及救灾物资的建筑建材等板块有望首先受到关注；此外，由于日本相关产业受损，一些电子元器件耗材、化工品乃至汽车零部件产品等价格未来可能出现明显上涨，部分A股上市公司有望分享涨价带来的业绩提升利好；最后，这次地震中日本部分核电站出现爆炸等险情，引发市场对核概念相关板块的关注，或将在A股市场中再掀一轮“核题材”炒作。

　　整体而言，寻找“替代性”是挖掘短期市场投资机会的主要思路。例如航运板块，分析人士表示，风险因素提升使得航运业未来提价可能性很大，干散货市场因为替代性需求短期将受益，A股中相关业务占比较大的公司有望获得较多关注。

　　再如电子元器件里的半导体概念股。据媒体报道，包括东芝在内的一些全球领先半导体厂商的主要工厂正好位于地震重灾区，部分工厂已经停产，短期内半导体市场价格大幅波动在所难免，因此中国一些半导体企业有望在“替代”中明显收益。

　　A股延续“内在美”

　　分析人士表示，整体看日本地震对A股市场运行趋势影响有限，本周市场经受住地震波脉冲扰动后将继续平稳运行，有望再度向3000点发起攻击。在国内通胀压力及日本地震的冲击下，短期内A股震荡中出现小幅回落在情理之中，但预计调整幅度相对有限，震荡过后A股仍然有望重拾升势。

　　还有观点指出，目前影响A股市场运行的最主要因素还是国内方面，包括“两会”透露出的一些较为正面的消息，如对消费的进一步刺激以及对通胀的控制等，对市场做多形成支撑。总体而言，A股后市较为乐观，低估值蓝筹股会有一波较好的行情。

　　投资策略上，短期应采用避险策略，在控制仓位的基础上关注部分防御类股票，适当参与家电、医药、食品饮料等大消费板块，关注西藏等区域振兴概念的主题投资，此外高油价也会催生新能源、煤化工等投资机会。

[责任编辑：莫莫]