上海医药借并购推进全国布局 拟H股上市

　　H股上市募集资金将有一半用于并购整合， “地方国资也有整合央企的可能”

　　【财新网】(见习记者郑斐)1月12日下午，上海医药集团股份有限公司在北京人民大会堂高调宣布，正在筹划H股上市。

　　2010年底，上海医药完成了对China Health SystemLtd。(下称CHS)股权的控股收购，进而控制CHS在国内的全资资产中信医药，宣告上海医药开始“北上”，其争夺华北市场、进而布局全国的意图也日趋明朗。

　　此项收购上海医药斥资23.28亿元，共计获得CHS65.42%的股权。同时，上海医药还完成了对北京爱心伟业医药有限公司(下称爱心伟业)的收购，并设立北京总部。根据上海医药提供的资料，这两项收购将为公司在2011年带来100亿元的收入。

　　上海医药董事长吕明方表示，公司将进一步通过股权收购，预计在今年3月底前完成对中信医药100%的控制。他同时表示，上海医药对中信医药和爱心伟业的收购，最主要的目的在于推进上海医药向社区医疗、基层市场和基本药物渗透的战略性规划。拥有地方性医药资产，对上海医药在华东区域之外保持其基本药物和基层医疗销售领先优势的重要环节。

　　自2010年3月完成重组后，上海医药即开始大举推进战略收购。整个2010年，上海医药共计完成9项收购，年收入在10亿元以上规模企业为4-5家，其中包括福建省医药有限公司和广州中山医医药有限公司，加上北京两家公司的收购，上海医药业已完成对华南和华北市场的布局。

　　在推进并购的同时，上海医药进一步加快物流配置布局，去年设立了苏州上药供应链管理有限公司，现正在推进上海中央物流、宁波、青岛等几大物流中心建设。

　　吕明方表示，上海医药2010年的并购仅仅是重组完成后战略布局的第一步，且2010年的并购主要着眼于医药渠道环节的并购整合。从2011年开始，上海医药将进一步加快并购步伐，同时战略重点将向药品制造环节倾斜。

　　大规模的并购离不开资金支持，上海医药于2010年底即启动了公司H股上市的筹备工作。根据公开披露的公告，上海医药于2010年9月27日召开的2010年第二次临时股东大会上审议通过了公司发行H股股票并在香港上市的相关事宜。

　　公司高层并表示，H股上市募集资金将有一半用于并购整合。

　　根据上海医药2010年12月29日和2011年1月4日披露的H股上市进展的公告，公告称公司已收到国资委和发改委的批复，国务院国资委、上海市国资委原则同意公司发行H股时，将上海医药(集团)有限公司等4家国有股东持有的公司股份按融资额的10%划转给全国社会保障基金理事会；国家发改委原则同意公司境外上市事宜；社保基金会同意持有上述国有股东划转的公司股份并申请将该部分股份转为境外上市外资股。

　　至此，上海医药H股上市的政策性障碍已经基本上清除。

　　上海医药方面表示，公司高层对登录H股市场有信心，认为上海医药H股上市的融资额将不低于国药控股上市募得的金额。吕明方在回应某媒体关于医药巨头竞争态势时，信心十足的表示上海医药欢迎竞争，“地方国资也有整合央企的可能”。

　　2010年3月8日，上海医药发布重组完成后的复牌公告，宣告上海医药重组完成，新上海医药在上交所的交易代码由原来的“600849”变更为“601607”。此次重组，是上海医药以新增A股股份的方式，换股吸收合并上实医药和中西药业。合并完成后，上海医药存续，上实医药和中西药业终止上市并注销法人资格，其全部资产、负债、权益并入上海医药。

　　上海医药完成重组后，经营业绩提升明显。根据披露的2010年三季报，上海医药营收达到278.9亿元，归属母公司的净利润超过11亿元。而2009年同期，上海医药营收为147.7亿元，归属母公司净利润为1.3亿元。除整个带来的规模影响外，利润率在2010年呈现了接近10倍的提升。■

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