战略新兴产业浮出水面 机构配置策略曝光

在“十二五”规划的推动下，战略新兴产业无疑成为当前市场热点，但对战略新兴产业的普遍看好并不意味着基金经理配置策略的雷同。在战略新兴产业春风的不断吹动下，在年末净值行情拉开序幕之际，基金在战略新兴产业配置上的动作，自然会引发市场高度关注。

　　基金新兴产业配置比重差异明显

　　重仓TMT板块在以往大部分时间里都可以斥之疯狂，国内的基金经理还习惯于投资那些最为常见的板块，在大部分时间里，占据基金组合第一板块的通常属于金融、地产、消费医药以及机械设备等，而TMT往往连第五大板块都很难算上。

　　包括华夏、易方达等基金公司对TMT配置都相对较少，以华夏基金投资总监刘文动管理的华夏盛世基金为例，截至今年三季度末，包括电子和信息技术在内的TMT板块合计占比为5.86%，远远低于机械设备、医药、商贸零售、金融这四个板块，华夏盛世精选基金均给予上述四个板块超过9%以上的配置比例。易方达首席投资官陈志民管理的积极成长基金配置TMT的比例也仅为6%左右。

　　但是在战略新兴产业以及“十二五”规划推动的背景下，这种情况正在发生变化。在大型基金公司中，南方配置TMT板块比例较大。以南方绩优基金为例，其第三季度TMT板块占基金资产净值比例高达17%，罕见地使TMT板块成为其投资组合中的第一大板块，高于第二大板块机械设备16.24%的配置比例。

　　南方绩优成长基金果断重仓TMT领域显然将是成功之举，根据其第三季度基金报告，莱宝高科进入南方绩优成长基金的前十大重仓股组合中，占基金资产净值比例的1.95%。莱宝高科自今年10月份以来涨幅已高达70%。

　　基金加强TMT领域研究力度

　　在“十二五”规划等战略新兴产业政策出台、行业景气度回升以及消费升级的背景下，以电子元器件为代表的战略新兴产业个股行情演绎已贯穿全年。招商基金的基金经理王平向《上海证券报》坦言，就目前而言，电子元器件领域尤其是消费电子板块的业绩已经出现超预期的增长，并且这部分股票股价也已出现了大幅上涨。

　　在市场对2011年经济增长不确定的担忧中，一些基金经理越来越关注那些既受益于消费增长、又受益战略新兴产业政策推动的个股，消费类电子或成为这部分基金经理的投资标的。摩根士丹利华鑫基金研究总监袁航对《上海证券报》表示，国内外经济形势不明朗，过去依靠投资拉动经济的时代已经过去，消费拉动经济引擎启动。战略新兴产业中与大消费主题相关行业如移动支付、消费电子等行业将面临更多投资机会。

　　很多基金公司研究人员早在年初就已准确预测到以消费电子为主的科技股可能迎来贯穿全年的行情。

　　“随着科技股可能面临的市场机遇，的确很有必要加强在TMT领域的研究力度。”国内一家基金公司的首席策略分析师此前向《上海证券报》坦言，科技股行情有可能贯穿全年，科技公司可能面临国外订单增多的机遇，美国是消费电子产品最重要市场，因此能够带动国内科技企业的发展，而国内市场的启动也同时支撑科技股走强。

　　诺安灵活配置基金经理林健标表示，目前的80后、90后大多在数字科技的环境中长大，对科技领域的新兴事务接受较快，只要产品能不断地推陈出新，这些客户群体都能接受，这为TMT领域直接创造出市场需求和机遇。

　　景顺长城投资总监蔡宝美向《上海证券报》记者指出，与发达国家相比，目前中国TMT行业占国内GDP比例过小，未来中国GDP结构势必会出现调整变化，这与政府推行战略新兴产业也存在直接关联，因此景顺长城基金公司投资策将超配节能环保、消费升级、TMT、等具有长期增长潜力的行业。

　　基金加仓幅度超乎想象

　　基金经理对以TMT为代表的战略新兴产业的加仓节奏与政策推动一脉相承，部分基金经理的加仓幅度更超乎想象。

　　以景顺长城基金公司的加仓幅度为例，投资总监王鹏辉管理的内需增长基金截至今年第一季度末，持有的TMT比例占基金资产净值约为3.41%，与TMT占市场权重比例相当，但到了今年第二季度末，TMT比例已经高达20.09%， 再到今年第三季度末，景顺长城内需增长基金TMT的投资比例更猛增至33.46%，虽然这一投资比例甚至高于了华商动态基金24%的配置比例，但已非常生动地表明了国内一些基金公司投资总监的加仓策略。

　　王鹏辉可能是国内最为看好显示技术行业的投资总监。根据景顺长城内需基金第三季度季度报告显示，其管理的基金前十大重仓股中，第一大重仓股是主营彩色显示器件的彩虹股份、第三大重仓股是从事触控显示领域的莱宝高科，王鹏辉同时还重仓持有从事LED显示的士兰微；彩虹股份占其景顺内需增长基金资产净值比例高达6.88%。彩虹股份的筹码被景顺长城牢牢锁定，王鹏辉管理的两只基金分别占据彩虹股份第一大、第二大机构投资者榜单，合计持有彩虹股份约3000万股。彩虹股份上周也创出上市以来的股价新高，今年以来的涨幅高达76%。

　　华商基金经理梁永强管理的动态阿尔法基金的加仓方向和幅度也与此大致相同，只是梁永强在较早的时间就重配了TMT等战略新兴产业，截至今年一季度末，在电子、信息技术两大领域的配置比例就高达10.60%，这几乎是国内一些基金经理三季度末同类配置比例。而到了今年二季度，华商动态阿尔法基金配置TMT就增加至19.4%，并在之后继续增加至三季度末的24.81%，包括超声电子、闽闽东、七星电子、智光电气等股票

　　针对基金布局战略新兴产业的动态，博时行业基金经理刘建伟向《上海证券报》指出，目前“十二五”规划的粗线条已经出来了，随着“十二五”规划的逐步细化，与之相关的一些新兴行业的市场容量可能会变得很大，相应的板块和个股也会受到市场的青睐。

　　市场关注基金战略新兴产业布局

　　值得一提的是，由于题材涉及消费增长、战略新兴产业两大领域。消费电子中的触摸屏、LED显示、3D显示等一批个股在震荡市持续逞强于A股市场。

　　其中银华基金公司旗下五只基金布局的深天马A，由于已涉足3D眼镜液晶芯片业务，该股上周连续拉升，并创出股价新高，深天马A的股价自今年初已经上涨了163%；而景顺长城布局的士兰微，该股自去年9月1日至今，股价涨幅已经超过300%，这从一个侧面显示出战略新兴产业个股的超额收益何等惊人。

　　显而易见的是，大多数基金经理并没有预想到战略新兴产业个股的惊人爆发力，当以电子元器件为代表的战略新兴产业个股演绎行情超预期之际，基金经理似乎恍然大悟到此类板块景气度已经回升，开始追高介入。以超声电子为例，在接连涨停后，机构才高位布局投资。

　　考虑到年末净值行情已经拉开序幕，基金是否会在战略新兴产业领域进行一番大战，已引起市场高度关注。

[责任编辑：莫莫]