隐性消费股箭在弦上：农业投资看种业 投机找低价

　　目前的炒作还在“炒涨价”阶段，还没进入“炒通胀”阶段，进入后一阶段可能就有大行情

　　理财周报见习记者 朱昌斌/文

　　上周的市场继续缩量，但暗流涌动。

　　种业和园林业的强势正在扩散至整个农林牧渔板块，上周五的市场并不强势，但整个农业板块仅仅4只个股绿盘报收，前期强势的种业板块多只迎来新高，而水产板块则继续充当市场明星角色。

　　从农业股的历史表现看，是通胀时期的必炒品种，即便指数环境弱势如2008年，其作为大消费板块的一部分，可谓进可攻，退可守。

　　而不论在商品市场上，还是在现实生活当中，大蒜、绿豆、生姜、小麦等农产品都在轮番遭遇爆炒，这些因素一方面在拉动公司业绩增长，另一方面推动国内证券市场农业股估值的提升。

　　行业进入景气周期，种业公司迎来发展契机

　　生物能源导致粮食长期需求预期有系统性提升，加之本来的粮食缺口，未来粮食供需矛盾将进一步增强。

　　粮食供给和需求的矛盾为种业公司发展创造了条件和机会，种子行业经过2006年以来的多年低迷，调整后重新进入景气周期，根据全国农技中心今年一季度末的调查统计，玉米种子价格同比涨幅在15%以上。优质的种业上市公司也充分利用这一机遇。

　　从二级市场上看，种业公司继续维持上升态势，龙头登海种业跻身高价股行列，而前期机构大举建仓的敦煌种业则有加速上涨的迹象。

　　东方证券农业分析师叶烽告诉记者，“种业上市公司将受益于整个行业的发展，而其中玉米种子生产公司表现尤为看好。”

　　敦煌种业玉米种子业务占主营业务大部分，这或许可以解释其为何近期走势强劲。

　　东方证券分析师施剑刚则表示，预计敦煌种业对业绩贡献最大的敦煌先锋种业未来有望出现爆发式增长，同时母公司和其他子公司业务今年有望大幅减亏，从而减少对上市公司业绩的拖累，敦煌种业全年业绩大幅度增长已成定局。

　　登海种业也是不少机构看好的种业公司。公司今年抓住行业机遇大幅扩张了产能规模，预计公司2010年玉米种制种面积达13万亩以上，同比增幅达70%以上。

　　登海种业7月31日公布业绩预告，预告上半年实现营业收入和净利润分别4.87亿元和1.48亿元，同比增幅分别达到48%和129%。二季度作为生产淡季，登海种业却单季度实现净利润3800万元，创造了历史上同期的最好业绩。公司今年的表现值得期待。

　　良莠不齐，买入需擦亮眼睛

　　目前农产品价格有强烈的上涨预期，农产品价格上涨推动的不仅仅是上市公司业绩，还有上市公司的估值水平。经过一轮轮的炒作，二级市场上的农业股动辄数十倍倍的市盈率是不是有点过高呢？

　　面对当前市场农业股的表现，国泰君安分析师秦军喊出了“农产品牛市？农业股高烧！”。他指出近期小麦暴涨是典型的供给冲击，由于目前供求、库存远优于警戒水平，涨价持续性与上轮牛市不能相提并论。

　　对于农业股短期的走势，秦军认为，农业指数连续领先沪深300长达4个季度，超额收益幅度也接近历史均值，加之大部分农业类上市公司将进入业务淡季，对于进一步的上涨需要提高警惕。

　　事实上，从二级市场的表现也可以看出，农业股今年发生了严重的分化，基本面良好的个股如种业持续有机构拉抬，而往年炒作中首当其冲的低价股如亚盛集团则由于质地一般，在短暂的游资冲击后，行情便告一段落。

　　就此，一位深圳的私募对记者表示，这表明农业股还没有进入“通胀”炒作的阶段，目前偶尔的脉冲行情仅仅是“涨价”阶段的炒作。

　　“不过，我相信，农业股终究会有行情，只要通胀预期不降低，CPI维持高位，农业板块的炒作可以说水到渠成。”上述私募最后说。

[责任编辑：莫莫]