红七月苗头显现 五大板块2天吸金26亿元

近两日A股呈现普涨的局面，昨日多方势如破竹，上证指数轻轻拿下2500点关口，以2528.73点报收。两天上涨了104.46点，累计涨幅达到4.31%。深证成指涨幅高达5.43%，沪深两市累计成交额为3515.34亿元，资金净流入达301.03亿元。煤炭石油、有色金属、房地产等周期性行业资金流入十分明显，银行权重股受到主力大单追捧，13亿进场资金建仓化工化纤股。这五大板块合计吸入大单资金为26.26亿元，从而使得大盘走出先抑后扬的绝地反攻行情。

煤炭石油 　2个交易日吸入5亿元大单资金

资金流入情况：煤炭石油板块共有46只个股，2个交易日涨幅为7.56%，累计成交金额为109.18亿元，累计资金净流入为4.70亿元，大单资金净流入为4.85亿元，占成交额的4.44%。其中，2个交易日资金净流入超5000万元的个股有13只，平煤股份、大同煤业、西山煤电和冀中能源等4只个股的期间资金净流入超1亿元，平煤股份和西山煤电的2个交易日大单资金净流入也超1亿元，大单资金净流入分别为1.11亿元、1.02亿元。

行业投资策略：浙商证券表示，上周国内煤炭价格总体上继续下跌势头，其中炼焦煤、焦炭价格再次大幅下跌，分别平均下跌30-50元/吨和50-80元/吨，并且仍没有出现止跌迹象；动力煤价格总体上稳定，只有局部地区(山西大同、朔州)出现5-10元/吨的小幅下跌，后市仍将保持相对稳定；无烟煤价格与上周持平。虽然目前尚没有放松货币政策的迹象，但政府在借西部开发新政推出6800亿元的投资计划后，上周末又增加了700亿元保障房建设中央投资，从而将带动固定资产投资恢复性增长。在此背景下，下半年再次出台调宏观紧缩措施的可能性已微乎其微，固定资产投资的增长最终必将拉动煤炭需求增加。当前煤炭估值仍然较低，且盈利稳定，在未来预期好转的情况下，本轮估值修复行情将得以延续，上调行业评级至“买入”。

个股表现：近两天煤炭石油板块资金净流入超5000万元的个股中，恒源煤电、大同煤业、冀中能源、潞安环能、平煤股份、靖远煤电和国阳新能等个股的涨幅超10%，它们的涨幅分别为17.83%、15.23%、13.42%、12.14%、11.45%、11.42%和10.25%。

明星个股

平煤股份：2个交易日资金净流入为4.35亿元，吸入大单资金为1.11亿元，占成交额的7.12%，期间涨幅为11.45%，最新收盘为16.84元。中期业绩快报显示，2010年1-6月每股收益0.6987元，每股净资产5.1434元，净资产收益率为14.8277%。实现营业收入1186758万元，同比增长43.32%，净利润126899万元，同比增长44.52%。兴业证券认为，下半年冀望产量增长，预计下半年业绩仍然维持较高水平，故维持平煤2010-2012年EPS分别为1.42元、1.65元和1.90元预测，PE估值分别为9.1倍、7.9倍和6.8倍，PB为2.4倍。基于平煤股份值处于煤炭行业偏低水平，维持“强烈推荐”评级。

有色金属 　2个交易日吸入6亿元大单资金

资金流入情况：有色金属板块共有53只个股，2个交易日涨幅为7.16%，累计成交金额为123.26亿元，累计资金净流入为11.77亿元，大单资金净流入为5.92亿元，占成交额的5.92%。其中，2个交易日资金净流入超5000万元的个股有10只，紫金矿业、博云新材和包钢稀土等3只个股的期间资金净流入超1亿元，紫金矿业和包钢稀土的2个交易日大单资金净流入也超1亿元，大单资金净流入分别为2.72亿元、1.05亿元。

行业投资策略：山西证券认为，目前铜精矿现货加工费已跌至零，进口的铅锌精矿加工费亦大幅回落。预计由于企业亏损与原料紧张而导致停产减产，基本金属价格将可得到一定支撑。新材料是发展战略性新兴产业的基石，日渐受到世界各国的重视，新材料作同信息技术、生物技术一起成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域。此外，我国的国情是大宗矿产数量相对不足，但广泛应用于新材料领域的稀散、稀土金属矿产资源丰富，是全球主要的生产国和出口国。维持行业“中性”评级。鉴于全球资源获取成本上升和能源价格提高的趋势，以及冶炼产能的普遍过剩的现状，冶炼企业的盈利能力将受到损害，应当回避。具备较高的资源壁垒或技术壁垒，尤其是涉及新材料领域深加工，具有自主创新及开发应用和核心竞争力产品的企业，具有很好的投资价值。

个股表现：近两天有色金属板块资金净流入超5000万元的个股中，博云新材、锡业股份、焦作万方等个股的涨幅超10%，它们的涨幅分别为21.03%、11.20%、10.73%。

明星个股

包钢稀土：2个交易日资金净流入为2.36亿元，吸入大单资金为1.05亿元，占成交额的11.40%，期间涨幅为11.31%，最新收盘为38.42元。预计公司2010年上半年实现净利润与去年同期相比将大幅增长。扭亏原因是2009年同期受金融危机的影响，行业处于低谷，稀土产品价格持续上涨、销量增加。国元证券认为，预计公司2010年、2011年每股收益分别为0.59元和0.95元，目前股价对应的动态PE分别为59倍和37倍。我们认为公司作为稀土行业的绝对龙头企业，将充分享受行业整合和产业链延伸带来的估值溢价，给予中长期“推荐”评级。

房地产 　2个交易日吸入4亿元大单资金

资金流入情况：房地产板块共有152只个股，2个交易日涨幅为4.46%，累计成交金额为172.08亿元，累计资金净流入为11.54亿元，大单资金净流入为4.43亿元，占成交额的2.57%。其中，2个交易日资金净流入超5000万元的个股有13只，深振业A、万科A、云南城投和长春经开等4只个股的期间资金净流入超1亿元，仅万科A一只个股的2个交易日大单资金净流入超1亿元，大单资金净流入为1亿元。

行业投资策略：华泰联合表示，在房价没有实质性回落前，政策将难有实质性放松，因此地产股也将难以反转；三季度开始重点城市开盘量明显上升，新盘入市加上合理定价带动均价回落和成交回升应是大概率事件，房价下降刺激销售的信息以及政策终将退出的预期将会推动地产股反弹。反弹的行情会有反复，这是因为楼市的拐点预期尚难以形成，市场将会在乐观和恐惧的两种情绪的交织下博弈，多次反弹行情出现的概率较大。4、三季度的地产股仍将是个震荡筑底，但在多次反弹的行情下，底部可能逐步盘升。投资策略：精选个股，逢低吸纳，可在10-15倍PE之间进行波段操作。

个股表现：近两天房地产板块资金净流入超5000万元的个股中，上海新梅、长春经开、深振业A等个股的涨幅超10%，它们的涨幅分别为20.96%、15.78%、14.29%。

明星个股

万科A：2个交易日资金净流入为1.27亿元，吸入大单资金为1亿元，占成交额的6.36%，期间涨幅为2.49%，最新收盘为7.81元。2010年1-6月，公司累计实现销售面积320.2万平方米，销售金额367.7亿元。此外，2010年5月份销售简报披露以来公司新增加项目4个。中投证券表示，上半年，公司新增项目36个，权益建面1004万平米，楼面地价2047元/平米，公司借助行业调整积极获取更多廉价的土地资源，土地成本较2009年2922元/平米的楼面便宜30%，低廉的成本将使公司继续在行业内保持领先优势。维持对公司10-12年EPS0.66、0.79和0.99元的预期，维持“推荐”评级。

化工化纤　2个交易日吸入6.6亿元大单资金

资金流入情况：化工化纤板块有173只个股，2个交易日累计涨幅为6.34%，累计成交金额为217.29亿元，累计资金净流入为13.42亿元，大单资金净流入为6.60亿元，占成交额的3.04%。其中，2个交易日资金净流入超5000万元的个股有11只，六国化工、远兴能源、鲁阳股份和澄星股份等4只个股的累计资金净流入超1亿元，此外，湖北宜化、新安股份和远兴能源的2个交易日大单资金净流入超过4000万元，大单资金净流入分别为5580.03万元、4604.48万元和4018.84万元。

行业投资策略：宏源证券认为，原油市场应该会保持在70-80美元/桶区间内，这种震荡之势将会成为近期原油市场上的主旋律。无机化工产品检修潮来临，价格走高否仍需观察。有机产品中，价格稳中有跌。TDI、MDI等鲜有行情。农化方面，今年上半年由于天气原因，全国上下都在抛货，价格明显倒挂，但秋季用肥也未必使价格走高。塑料、橡胶方面，PVC仍然在寻底，天然橡胶在高位，但汽车消费逐月下降的趋势继续带来忧虑，减弱了期货反弹动能。化纤基本处于景气高点，棉花价格在18400保持，氨纶价格也在高位运行，但下半年出口减速是大概率事件，给予行业“中性”评级。

个股表现：近两天化工化纤板块资金净流入超5000万元的个股中，六国化工、远兴能源、澄星股份、鲁阳股份、新安股份和兴发集团等个股的一周涨幅都超过10%，它们的涨幅分别为16.54%、15.52%、14.55%、13.59%、13.34%和10.76%。

金融服务业　2个交易日吸入4.5亿元大单资金

资金流入情况：金融服务板块有18只个股，2个交易日累计涨幅为2.82%，累计成交金额为186.09亿元，累计资金净流出为2.63亿元，而大单资金净流入为4.46亿元，占成交额的2.40%。其中，2个交易日资金净流入超5000万元的个股有14只，农业银行、招商银行、兴业银行、浦发银行和中信证券等5只个股的累计资金净流入超1亿元，此外，农业银行、招商银行、兴业银行、浦发银行的2个交易日大单资金净流入超过1亿元，大单资金净流入分别为2.01亿元、1.48亿元、1.37亿元和1.44亿元。

行业投资策略：国泰君安认为，未来居民中长期贷款和企业贷款需求仍较为旺盛，居民中长期贷款增量依然可观，企业中长期贷款新增3332亿元，增量环比增加约250亿，同时短期贷款大幅增长1528亿元。进入下半年，经济增速前高后低和通胀压力仍存，将使货币政策继续维持适度宽松的状态，而前期对房地产市场和地方政府融资平台贷款调控的效果开始逐步显现，有望带来对政策预期的改善和对银行资产质量担心的减缓，有利于银行股的表现，给予行业增持评级。个股选择上，注重成长性和金融创新两条选股思路。成长性方向重点推荐深发展、南京、兴业3家银行，金融创新方向重点推荐浦发、招行、民生、交行、工行等5家沪深300权重股。

个股表现：近两天金融服务板块资金净流入超5000万元的个股中，爱建股份、华泰证券、广发证券、吉林敖东、长江证券、兴业银行、海通证券和中信证券等个股的一周涨幅都超过5%，它们的涨幅分别为11.78%、10.44%、9.03%、8.67%、7.58%、6.00%、5.99%和5.33%。