申银万国逆势重仓权重股 自营亏损超2亿

临近7月下旬，证券公司中期业绩披露逐渐进入高潮阶段。昨日，包括申银万国在内的数十家证券公司在银行间市场公布了今年半年报。尽管昨日午后A股市场的券商板块迎来了久违的全面上涨行情，但是总体来看，券商的上半年业绩依然是忧多喜少，而自营业务的好坏则成为左右券商经营状况的胜负手。

作为国内的老牌券商，申银万国在业内的影响力非同一般。不过，近期申银万国高管们多半有些郁闷。在上周三证监会公布的2010年度证券公司分类监管结果中，申银万国的评级由2009年的AA级，下降为A级；而在昨日披露的中期业绩中，申银万国上半年净利润同比下滑近四成，自营业务则出现2亿元巨额亏损。

报告显示，今年1~6月，申银万国实现营业收入22.12亿元，较去年同期下降32.42%；净利润9.72亿元，同比下滑39.14%。每股收益仅有0.14元，而去年同期则为0.24元。

自营业务成为拖累申银万国业绩不佳的“罪魁祸首”。1~6月，公司公允价值变动收益和投资收益分别为-1.95亿元和-0.44亿元，合计税前亏损高达2.39亿元。而去年上半年，公司自营业务实现利润达到4.34亿元。

申银万国在半年报中并未公布其持股明细，不过从净资本计算表中可以看出，逆势重仓权重股是公司自营出现亏损的主要原因。

6月底，申银万国所持有的股票市值高达18.03亿元，其中有12.17亿元都是指标股，在整个股票投资中占比高达67%。而今年上半年沪深300指数跌幅高达28.32%，高于同期上证指数26.82%的跌幅。

值得一提的是，从半年报中可以看出，由于公司主要营业部位于发达地区，在上半年的券商佣金大战中，申银万国经纪业务同样损失惨重。1~6月，公司代理买卖证券业务净收入仅仅18.85亿元，同比大降24.90%。

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　　A股成投资机构退出主渠道深圳创投上半年实现13起IPO

每经记者 肖芬 发自上海

在境外IPO市场普遍萧条的背景下，国内A股市场一枝独秀，成为今年上半年投资机构退出的主要渠道。

据国内股权投资信息咨询机构ChinaVenture投中集团最新统计显示，2010年上半年，国内共有212家企业通过境内外完成IPO，通过境内与境外上市的企业数量分别为172家和40家，占比为81.1%和18.9%，境内外融资规模分别为2119.74亿元和288.77亿元，占比为88%和12%。

《每日经济新闻》记者注意到，从上半年投资机构IPO退出金额及数量来看，高盛等美元基金在退出金额上居前；而中资机构在退出数量上占优，其中深圳市创新投资集团(以下简称深圳创投)今年上半年以13起IPO的数量排名第一。

数据显示，在今年上半年投资机构IPO退出数量的前十位中，深圳创投以境内10家、境外3家，合计13家企业上市的成绩高居榜首，平均每两周一起IPO的频率也创下历史纪录；同创伟业和深圳力合创投均以4家企业上市位居次席。此外，高盛、中科招商、达晨创投各完成3家投资企业上市，复星、联想投资、海富投资等11家机构完成2家投资企业上市。

尽管中资机构在退出数量上占据优势，但退出金额上仍然是美元基金居前。从2010年上半年投资机构IPO来看，有80家具有VC/PE背景，其中高盛、深圳创投、GeneralAtlantic在上半年机构退出金额排名中位居前三，其持有的以发行价计算的企业限售股市值均已超过20亿元。

在单笔退出金额方面，外资PE机构体现出通过大规模IPO实现高盈利的能力。其中，高盛通过投资的海普瑞报出148元的A股最高发行价，获得66.6亿元的单笔账面最高回报；GeneralAtlantic通过投资中升控股，赛富基金通过投资雷士照明，也分别实现账面回报20.37亿元和12.45亿元。

“上半年红火的IPO市场为投资机构带来了丰厚回报，这也预示在未来一段时间投资机构将加快投资及项目上市的步伐。”分析人士指出。