瑞士信贷维持完美时空跑赢大盘股票评级

新浪科技讯 北京时间7月9日上午消息，瑞士信贷昨天发表投资报告，将完美时空(NasdaqGS:PWRD)目标股价从40美元下调至34.6美元，但仍然维持其“跑赢大盘”(Outperform)的股票评级。

以下为报告概要：

由于三周年推广和6月发布的新资料片，使得《诛仙》2010年6月出现反弹。我们预计完美时空将实现2010年第二季度的业绩预期。

《神魔大陆》将于2010年9月发布，略低于此前预期，而《降龙之剑》只会在2010年10月发布。目前，完美时空管理层预计2010年将发布3款新游戏，其中最重要的是2011年第二或第三季度发布的《笑傲江湖》。

2010年对于完美时空而言是一个过渡年份。由于希望提升游戏质量，因此管理层推迟了《神魔大陆》和《降龙之剑》的发布。完美时空今年6月削减了2000名推广人员，从而对成本进行了优化。我们预计完美时空今年第三季度可以节约1000万元人民币。

由于游戏发布时间推迟，以及《梦幻诛仙》的疲软表现，我们将完美时空2010年和2011年的每股收益预期分别下调8%和11%。并将完美时空的目标股价从40美元下调至34.6美元。

除去现金储备，完美时空对应2010年的市盈率为5.5倍，自由现金流收益率为11%。我们相信，完美时空的价值被低估，当前股价仅较该公司2009年第二季度20.96美元的股票回购价高出6%。该公司有可能会进行股票回购。由于估值较低，加之新游戏将成为重要的催化剂，因此我们重申完美时空“跑赢大盘”的股票评级。(书聿)