香港首只由非银行企业发行人民币债券将出炉

新浪财经讯 6月28日消息，香港人民币业务发展步伐进一步加快。除了人民币保险、股票及基金等产品，将获中央正式“开绿灯”外，香港首只由非银行企业发行的人民币债券，也即将出炉。

据香港媒体报道，香港人民币业务发展步伐进一步加快。除了人民币保险、股票及基金等产品，将获中央正式“开绿灯”外，香港首只由非银行企业发行的人民币债券，也即将出炉。“抢闸”发行2年期人民币债券的，是合和实业旗下的合和公路基建，也是首家香港企业发行人债。财资市场人士预计，其票面息率将高于以往由金融机构及中央政府所发行的人民币债券，加上人民币升值潜力，投资回报较可观。惟这批债券只向机构投资者发行，散户无缘“财息兼收”。

尽管合和公路的人债没有让散户认购，但人债发行估计陆续有来。金管局副总裁彭醒棠本月中曾透露，即将有2家国际金融机构及3家内地私人企业在港发行人债，后者包括国家开发银行香港分行。

票息料高于银行人债

市值162亿元的合和公路基建，主要在珠三角经经营公路、隧道、桥梁及相关基建项目，昨日宣布向机构投资者发行2年期人民币债券，惟没有透露发债规模及票面息率，仅表示集资所得用于发展业务及作一般融资用途。中银香港为独家簿记管理行和牵头行。

接近公司的消息人士透露，发债规模和票面息率均未决定，将会视乎市场反应再作定夺。据悉公司今日(周一)起将会与机构投资者会面，7月7日截止认购。财资市场人士普遍预期，与近乎国家主权评级的中资银行所发的人民币债券比较，合和公路基建的人民币债券票面息率将较高，但不会相距太远。

星展香港环球金融市场高级副总裁王良享分析，一来由于该公司主营公用事业，二来持有总共809亿元人民币存款的本港银行，对人债等投资机会，需求殷切。根据《中国债券讯息网》，国债二手市场平均僭息率约2.29厘，企业债则约3.2厘。惟恒生银行助理总经理兼大中华财资市场主管黄伟鸿表示，在港发行的人债息率通常低于国内债券，并视乎发债体的信贷评级而有不同定价。

这是自国家财政部去年9月在港发行60亿元人民币债券后，再有机构发行人债，而且是首只非银行类的企业债。当时2年期及3年期的国债，票面息率分别为2.25厘及2.7厘。由07年至今推出过的多只中资银行及外资银行(包括汇丰中国及东亚中国)人债息率，则介乎2.6厘至3.4厘。

率先“跑出”的合和，其董事总经理胡文新昨日透过新闻稿表示，该公司以人民币收入为主，集资所得将会用于珠三角西岸干道第三期项目所需的人民币资本金。

值得注意的是，今年2月金管局釐清人民币业务时提到，在港发债的企业，须得到内地监管当局批准，才可把筹集得的人民币汇返境内使用，令本港人民币缺乏出路。接近牵头安排行的消息指出，由于符合一定的先决条件，因此合和公路发债资金将可以顺利汇返境内。