欧债危机拷问信用评级机构

伴随着债务危机在欧洲愈演愈烈，信用评级机构的影响力再次引起人们的关注。一次次的信用降级带来的是危机的一步步升级。对此，欧盟大为光火：信用评级机构究竟是在警示危机，还是在加速危机？国际社会要求对信用评级机构加强监管的呼声正在不断高涨。

　　评级与危机共舞

2009年12月8日，全球三大评级机构之一的惠誉率先将债台高筑的希腊主权信用评级由A－降为BBB＋，同时将希腊公共财政状况前景展望确定为“负面”。当月，全球三大评级机构中的另外两家机构标准普尔和穆迪也相继跟进。希腊债务危机开始浮出水面。

作为金融市场重要的参与者，信用评级机构发挥着为金融产品确定投资风险的职能，它们提供的评级结论影响着投资者买还是不买，或以何种价格购买，因而对金融市场有重要的影响力。

在希腊债务危机中，希腊每次遭降级不仅对市场信心是一记沉重打击，而且意味着对其国债的投资风险增加，投资者要求的回报自然也会提高，导致其融资成本不断增加，最终到了无法承受的地步，只得向欧盟和国际货币基金组织求援。

机构信誉再遭质疑

在国际金融危机中，信用评级机构就受到过广泛的批评。信用评级机构被指在美国次贷危机苗头显现时反应迟钝，没有及时下调次贷产品的信用评级和提醒投资者注意风险，从而导致损失扩大，加重了金融市场的动荡，并使其最终演变成金融危机。

尽管评级机构在金融危机中反应迟钝部分原因可能在于金融衍生品交易日趋复杂，但人们怀疑，这当中恐怕掺杂着私心，存在利益冲突之嫌。

欧盟对于信用评级机构在希腊债务危机中扮演的角色十分不满。在标准普尔把希腊信用评级降至垃圾级后，欧盟委员会一名发言人随即警告信用评级机构要以“负责任、严谨”的方式行事。

加强监管呼声日盛

欧盟委员会负责内部市场与服务的委员巴尼耶近日表示，考虑到评级机构所作评估给金融市场带来的巨大影响，应进一步加强对评级机构的监管。

德国总理默克尔和法国总统萨科齐也发表联名信，建议欧盟重新审查评级机构的评级方法、公布评级结果的方式，以及它们对金融市场稳定的影响，并建议成立欧洲自主的信用评级机构，以免受制于传统的三大评级机构。

实际上，金融危机爆发后，欧盟便着手严管评级机构，并对国际信用评级市场“三家独大”的局面颇为不满。去年4月，欧盟内部就加强对评级机构的监管达成初步协议，提出评级机构今后要在欧盟市场上开展业务必须统一登记注册，并提高评估的透明度。按照计划，相关监管规定有望于今年年底生效。