筹集核心资本300亿元 建行或闪电配售50亿H股

香港有关知情人士透露，建行很可能采用闪电配售的方式进行再融资，优先向国际大型机构投资者进行配售。该人士称，建行预计从H股市场筹集300亿元左右的资本金。

在其他几家大型商业银行纷纷公布了再融资方案后，建行的再融资方案依然神秘。3月26日，建设银行召开董事会，会上通过了关于《中国建设银行股份有限公司中期资本管理规划》的议案，但建行并没有向外界透露再融资的具体内容。

记者日前从香港有关知情人士处获悉，建行很可能采用闪电配售的方式进行再融资，优先向国际大型机构投资者进行配售，同时不排除汇金公司等在H股市场参与配售。该人士称，建行预计从H股市场筹集300亿元左右的资本金，按照3月29日建行6.15港元的H股收盘价，需要配售50亿股。

资本压力渐显

3月29日，在香港举行的建行年报新闻发布会上，建行董事长郭树清被问得最多的问题就是再融资。尽管多位媒体记者从各个不同角度一再追问再融资问题，但郭树清始终守口如瓶。

建行年报显示，经过2009年的快速放贷，建行资本充足率已经从2008年的12.16%下降到11.70%，离11.5%的监管最低标准只有一步之遥。

“建行对于再融资并没有迫切的需求，”郭树清分析说，“但是，如果监管层提高资本充足率标准，或者其他情况出现，我们也在研究增资的各种可能性。”

建行副行长兼首席财务官庞秀生告诉记者，按照建行的贷款投放速度，建行可能会在今冬明春出现资本充足率不足的情况。这也意味着，建行再融资最迟也要在今年冬天之前进行。

郭树清同时对建行再融资是“抽水”的说法给予了反驳。他说，建行对投资者的回报率是非常高的，近5年的复合增长率将近40%，每年给投资者的分红比率都在45%以上。他同时透露，许多机构投资者都希望能够投资建行，而且许多机构投资者跑到北京建行总部表达了投资的意向。

据有关知情人士透露，建行很可能在今年第二季度进行H股的闪电配售。配售的对象是国际上资金雄厚的大型机构投资者。

此前，已经有多家内地在港上市公司进行了闪电配售，海螺水泥、中兴通讯、中国建材等都曾进行在H股市场进行过闪电配售。

汇金或参与H股闪电配售

知情人士同时透露，汇金公司很可能也参与H股的闪电配售。这意味着，汇金公司不仅有可能增持建行A股，也有可能通过配售的方式增持建行H股。

市场人士分析，建行之所以选择在H股市场进行闪电配售，其中一个考虑是H股资金比较多，能够承受建行再融资的压力，同时，也可以避免给A股市场造成冲击。

郭树清也认为，建行的再融资方案，不希望给市场造成负面影响。他分析说，建行的再融资方案需要考虑股东的感受，如果股东分红少一些，建行就能有留存利润支持业务的扩张。建行测算过，如果分红率降到30%～35%，依靠留存利润来支持建行的业务发展就足够了。

对于市场流传的建行拟发行可转换债券的传闻，知情人士透露，建行目前暂时没有发行可转债的计划，这是建行再融资方案与中行、工行方案不同之处。同时，建行的再融资时间窗口也将与中行、工行错开，以保持市场的平稳发展。