安妮股份隐瞒灰色采购 闲置募资蹊跷助人

安妮股份今日公告，补充审批2008年为中冶美隆提供资金支持事项。

据公告，为了解决特种涂布原纸供应存在的品质不稳定、正常库存不足，价格波动剧烈等问题，安妮于2007年与中冶美隆确定战略合作关系，由公司向其提供采购预付资金和技术支持；而后者则保证按低于市场竞品价5%为公司提供稳定涂布原纸。

据查，2008年，安妮向中冶美隆支付预付款累计1.4亿元，当年收回8319万，两项对抵后实际支付差额为6079万。同年，安妮累计向中冶美隆采购货物4479万，销售辅料11万。截至2008年期末，安妮对其的往来款余额为1611万。

安妮今日同时又公告，拟6500万收购中冶美隆全部股权。

上述两份公告存在5大疑点，有可能曝光安妮股份自隐瞒关联销售、涉嫌虚构利润后的又一次灰色运作。

首先，安妮股份招股书中曾披露，近年原纸市场价格平稳，随着业务规模的扩大，采购规模化使公司与供应商的议价能力增强，采购成本逐年下降。同时，公司还在不断提升涂布纸自给率，推进涂布、分切、印刷一体化生产，近三年数据显示公司毛利率对原材料依赖度已日益降低。

在此情况下，安妮今日公告称涂布原纸价格波动剧烈，因此通过输出核心技术、大量资本去换来稳定供应，无法令人信服。同时，即使采购成本下浮了5%，公司2008年毛利率仍较2007年小有微降。

其次，2008年安妮向中冶美隆累计支付的1.4亿元预付款，竟超过该年底公司货币资金余额的一半，更为2007年余额的两倍多。2008年5月，安妮股份挂牌上市并募资2.5亿元，其后曾多次利用闲置募资补充流动资金，如今来看，多进了中冶美隆“口袋”。

再次，安妮与中冶美隆之间的交易存在太多蹊跷。以今日公告数据，2008年安妮向中冶美隆采购货物4479万，以95折计算实际优惠235万，相当于全年1.4亿元预付资金使用费率仅1.6%，即使以差额6079万计算，也仅3.8%，受惠远低于同期贷款利率。另外，有资料显示，中冶美隆成立于2007年10月，安妮为何愿意与这样一家企业“战略”合作，向后者低息贷款、无偿输出技术、并最终包销其产品？

此外，安妮今日公告数据也无法与年报数据相匹配。公告称，2008年向中冶美隆采购4479万元，而年报数据则是4839万元；公告称年末往来款余额为1611万元，而年报预付款余额为2505万元，即使抵消327万元应收款仍无法匹配。

第四，安妮曾于上市5个月后即变更了“特种涂布纸生产扩建”这一募投项目实施地点及主体，地点由原来的厦门集美变更至湖南常德的西洞庭管理区东北湾，实施主体变更为拟新建的湖南安妮特种涂布纸公司。而中冶美隆所在地亦是西洞庭管理区东北湾，这是否仅是巧合？

最后，据今日公告，中冶美隆主营特种涂布原纸，截至去年底总资产1.1亿元，净资产仅3252万元，即安妮“拆借”1.4亿元于公司意义重大。如此受安妮优待的中冶美隆的两位股东张强与李爱军，为何愿意6500万元卖出股权呢？