棕榈园林即将登陆中小板

资本市场的园林板块又添新军。继东方园林（002310）之后的另一家园林景观公司——广东棕榈园林股份有限公司目前已过会，即将登陆深市中小板。

棕榈园林是一家集园林设计、园林工程施工、园林苗木产销于一体的股份有限公司，具有城市园林绿化一级企业资质和风景园林工程设计专项甲级资质。根据其招股书，棕榈园林本次拟发行3000万股，发行后总股本1.2亿股，拟募集资金1.69亿元，投入高要苗木生产基地技术改造及建设等4个项目。

国金证券行业分析师认为：园林行业的两家上市公司目前均为业内翘楚，各有所长。东方园林主攻市政园林市场，棕榈园林主攻房地产园林市场。由于园林绿化行业具有浓厚的文化艺术内涵，所以前期的规划、创意和设计是整个产业链条中最核心和最能体现竞争优势的环节。目前行业高端项目的设计业务多数由国外设计品牌垄断。但在设计业务对公司业绩产生明显的带动作用方面来看，棕榈园林明显胜于东方园林。作为园林绿化业务最核心的设计业务，东方园林目前仍然处于培育阶段，设计收入仅占总收入的2%左右。2008年东方园林的设计收入1000多万元，而棕榈园林的设计收入接近5000万元，设计业务毛利率稳定在68%左右。

在苗木资源方面，棕榈园林也具有相对优势。根据公开信息，东方园林现有苗圃1070亩左右，苗木品种保有量为170多种，棕榈园林在国内拥有苗圃4000多亩，苗木品种保有量达1000多种。棕榈园林2008年已被认定为国家高新技术企业，在抗逆性棕榈科培育、新品种引种推广及大树容器苗技术等科研技术领域，位居行业领先水平。公司于2009年12月获广东省科技进步一等奖。公司研究院已成立多年，募集资金到位后将加大基础建设，进一步提升研究院的技术开发水平。

由于东方园林与棕榈园林的细分市场不同，因此收费模式也不一样，政府园林项目设计费用按定额方式，每平方8-10元；地产项目按市场议价方式，目前每平方20-25元。比较而言，东方园林在施工业务方面的毛利率明显高于行业平均水平。为了进一步提高各自的市场份额，二家园林上市公司将来在市场上的角逐不可避免，并且将呈互相渗透的格局，东方园林将积极开拓房地产市场的业务，棕榈园林也会提高其在市政项目领域的投入比例。