钢铁重组指导意见即将出台 受益股名单

钢铁产业要“鼓励发展3至5家大钢企”
　　
　　中国的钢铁行业有一个怪圈,每年都说产能过剩,每年的产能都在增加,同时落后产能的总量每年都在扩大。2010年2月5日召开的中国钢铁工业协会理事会议公布一组数据:2009年中国钢铁行业前五强占全国钢产量的比重只有29.1%。排名前五的钢铁巨头河北钢铁(000709)、宝钢、武钢、鞍本、沙钢等五大集团合计产钢1.65亿吨,仅占同期全国钢产量的29%。钢铁业前五强的集中度仅提高0.5个百分点,前十强的集中度也只提高0.9个百分点,离国务院《钢铁产业调整和振兴规划》提出的“到2011年达到45%”的目标仍然相去甚远。2009年国内钢铁行业的利润水平大约在10美元/吨,这与前些年钢铁行业“红火”时1吨钢几十美元的利润相距甚远,国内钢铁市场已经供大于求。集中度低、产能过剩等成为钢材价格回升、行业盈利水平提高的主要障碍。

中国钢铁协会也有一组数据。2009年重点钢铁企业钢产量比上年增长11.27%,全年粗钢产量达到5.68亿吨,比《钢铁产业调整和振兴规划》预计的超出1亿吨。中小企业粗钢产量的增幅超过重点钢协企业产量增速1倍多,达到24.73%。 但真正经过各级政府审批的合法钢铁企业的产量只有3亿吨左右,另有约3亿吨未经批准。工信部加快钢铁行业重组,主要原因是目前该行业集中度低,同时落后产能很大。

从全球来看,美国4家钢厂的产量占全国的61%,日本4家钢厂的产量占全国的75%,而中国前5名的钢铁企业2009年的产量只占全国的31%。

这次工信部出台加快钢铁行业重组指导意见,主要目的就是要改变目前该行业集中度低,同时落后产能很大的怪圈。改变中国钢铁产业的结构,增强钢企在国际上市场竞争力。[page]
　　 

钢铁业兼并重组意见曝光目标锁定国企

记者昨日了解到，国内钢铁业期盼已久的《钢铁行业兼并重组指导意见》下发在即。据一位参与起草的知情人士向记者透露，《指导意见》明确了行业兼并重组的范围是国企。

上述参与起草的人士向记者透露，《指导意见》主要有三点新意：一是将推进重点项目的重组进展；二是逐步扩大国内排名前几位的特大型钢企在重组项目上的权利，加快项目审批进度；三是对于违规的项目，如果在其他方面符合标准，可以由其他的大钢企实施兼并，事后再补办审批手续。（北京商报）[page]
　　钢铁大佬的“年关”

门前显目处挂着一条横幅:“热烈欢迎钢铁战线的代表们”,北京国谊宾馆,中国钢铁大佬云集之地。

2月4日、5日,中国钢铁工业协会（下称“中钢协”）2010年理事扩大会议,在此召开。就中国钢铁业2010年的诸多重大议题,大佬们将展开了多场“头脑风暴”。

会议首日的重头戏,便是“会长单位”的闭门会议。4日上午9时过后,中钢协会长、副会长单位的一把手陆续赶至国谊宾馆报到,最终,14家会长单位中,除山东钢铁集团和河北钢铁(000709)集团外,其余皆由“一把手”亲自出席。

下午1时,包括中钢协会长武钢董事长邓崎琳、宝钢董事长徐乐江、鞍钢(000898)总经理张晓刚、华菱钢铁(000932)董事长李效伟、沙钢董事长沈文荣等在内的12家会长单位代表,以及中钢协名誉会长吴溪淳、中钢协常务副会长罗冰生、中钢协秘书长单尚华等人,召开了一个闭门会议。

尽管中钢协和参与企业,皆对闭门会议的议题秘而不宣,但中钢协的参会通知显示,“钢铁工业2009年经济运行情况和2010年需求形势分析”、“后危机时期钢铁工业结构调整趋势分析”和其他有关事项,是此次会议的主要内容。在“其它有关事项”中,2010年国际铁矿石谈判,显然是无法回避的话题。

4日下午,吴溪淳在接受本报记者采访时,如此展望2010年中国钢铁业的前景:经济形势非常复杂,目前看不到行业发展的方向,钢铁业发展面临很多不确定性。

在中国农历新年即将到来之际,中国钢铁企业,不管是国企、民企还是合资企业,都需要做好迎接这些“不确定性”的准备:未知的市场前景、迫在眉睫的行业结构调整,以及来自全球产业链上游——国际矿商的压力。

大佬沉默

4日下午5时,4个小时的闭门会议终于结束。但让守候在门口的记者失望的是,钢铁大佬们几乎是集体保持了沉默。

宝钢集团董事长徐乐江会议中途出来喝水时,对拥上来的记者赶紧摆手:“我喝完水就走了!”

会议结束后,面对记者的围堵,中钢协常务副会长罗冰生一边抽烟一边客气地推辞,“2月9号我们会召开新闻发布会,到时候欢迎大家再来提问。”

钢协秘书长单尚华因对近期外界有关“铁矿石谈判中钢协将退居幕后”的传闻十分不满,见到记者立刻摆出一副“免谈”的态度,但最后下电梯时,依然不忘礼貌地留给记者们一个挥手道别的背影。

最后一个走出会议室的,是华菱钢铁董事长李效伟。见到堵在门口的记者,他立刻绷紧了脸,拒绝谈及任何关于铁矿石谈判的话题,“哎呀,这不能说,这是违反规定的。”

唯一的例外,是沙钢董事长沈文荣,他说话语气,就像他的发型一样,依然未变。当记者问及“2010年国际铁矿石价格走势”时,他毫不犹豫地说,今年,铁矿石长协价将在2009年的水平上“大涨”。

而对于中国钢铁业近期的热门话题“产能过剩”,沈文荣则认为,“目前,钢铁业的产能处于合理区间”。

三大主题

市场、结构调整和铁矿石谈判,无疑是中国钢铁业目前最为重要的三大主题,也是此次中钢协理事会议的主要议题。

本报记者提前获得的发言稿显示,在5日继续召开的理事会议上,鞍钢集团总经理张晓刚将会同时谈及上述三大话题。

“2010年钢铁行业同样面临难题。除供大于求的矛盾将更加突出外,钢铁企业的生产成本也面临很大压力,其中,水、电、煤、运的涨价已经确定,进口铁矿石价格还有很大的不确定性,这些因素都将增加钢铁企业的成本压力。”

“尽管生产成本不断上升,但在钢铁产能阶段性过剩的情况下,国内钢材价格难以出现大幅增长,钢铁企业盈利状况不容乐观。”

“同时,2009年欧美等国家和地区的钢铁产能没有全面释放,今年的 需求增加将主要由其本国的钢铁企业提供,而不是依赖进口。这将抑制我国的钢材出口,并招致更多的贸易保护。可以预见,国际市场的贸易摩擦将保持高峰。”

而身为中钢协会长的武钢董事长邓崎琳,则将主要介绍武钢的“走出去”战略:海外资源开发和巴西钢铁项目。

武钢“走出去”的线路图是:加快成立资源投资公司,做强做大资源板块;加快巴西EBX项目报批等前期工作,确保2010年7月开工建设;继续推进矿石资源开发,完成CXM项目矿权交易,全面展开地质勘探;抓好CLM项目投产工作;推进马达加斯加铁矿项目协议签订和报批工作;争取WPG项目获得澳大利亚政府批准;煤炭和有色金属资源开发力争取得突破;积极开拓国际市场,全年力争出口钢材100万吨以上。

但对于正在进行的“2010国际铁矿石谈判”,大多数参会代表,都采取了讳莫如深的态度。

此前的2月2日,本报记者从一个接近力拓、必和必拓的澳大利亚矿商处了解到,力拓已与日韩完成首轮谈判,前者要求2010年铁矿石长协价格在2009年的基础上涨价40%左右。而中方此次谈判的价格底线是涨幅不超过30%。

钢铁大佬的集体沉默或许表明,在有了2009年的经验与教训之后,中钢协和中国大型钢企已不愿过早亮出“底牌”了。

山东钢铁整合迎来较大进展

已经停牌超过3个月的莱钢股份和济南钢铁今日均发布公告称,山东钢铁集团有限公司仍在就其筹划的与莱钢股份、济南钢铁相关的重大资产重组事项的有关问题,与相关部门进行政策咨询及方案论证,取得了较大进展,但仍存在一定不确定性,因此两家公司股票将继续停牌。[page]
　　 

钢铁重组指导意见将出台 受影响股一览

钢铁股一览

代码 名称

600005 武钢股份

000932 华菱钢铁

600357 承德钒钛

600307 酒钢宏兴

000898 鞍钢股份

600126 杭钢股份

000708 大冶特钢

000629 攀钢钢钒

600808 马钢股份

000717 韶钢松山

600001 邯郸钢铁

000709 唐钢股份

600569 安阳钢铁

000825 太钢不锈

000959 首钢股份

601005 重庆钢铁

601003 柳钢股份

600894 广钢股份

600010 包钢股份

000761 本钢板材

600581 八一钢铁

000778 新兴铸管

600117 西宁特钢

600022 济南钢铁

600102 莱钢股份

600282 南钢股份

600399 抚顺特钢

002110 三钢闽光

000655 金岭矿业

600782 新钢股份

600019 宝钢股份

600231 凌钢股份[page]
　　    八一钢铁：四季度业绩稍超预期 强烈推荐评级(研报)

四季度盈利超预期。公司四季度单季度实现营业收入46.3亿元,同比增长32%;实现营业利润0.8亿元,实现净利润1.56亿元,折EPS0.2元，年化EPS0.8元，显示出公司强劲的盈利回升势头。全年产粗钢约541万吨，钢材约508万吨，四季度单季钢材产量约140万吨，与三季度基本持平。

预计四季度板材盈利回升及建材比例加大是业绩超预期的主要原因。公司上半年板材毛利-12.39%，建材毛利率为11.24%，板材是拖累公司上半年业绩的主要原因，而四季度板材盈利状况好转，同时公司120万吨新棒线材生产线投产，建材比例进一步提高，是四季度业绩超预期的原因。

公司区域优势显著，成长空间较大。公司作为新疆最大的钢企,区域优势明显，2010年新疆地区新增固定资产投资约2000亿元，将新增钢材需求200万吨。

新疆的城镇化率较低，资源较为丰富，当地的基建投资、以及新疆境内石油、煤炭、天然气大量开采和“西气东输二线”建设等给公司带来持续的需求增长。

产品结构合理，疆内市场占有率高。公司2008年建筑用钢占比56%，预计2009年占比达到63%以上，且在新疆区域内一家独大，建筑用钢疆内市场占有率65%-70%,板材产品市场占有率将从2008年的50%提高到2009年的60%。

公司业绩对钢价敏感性大：公司业绩在上市公司中对钢价敏感性较大。公司在新疆地区一家独大，钢价较为稳定，建材方面相对全国均价有溢价，在钢铁行业景气时公司业绩将爆发市增长。

维持“强烈推荐-B”投资评级。随着公司120万吨新棒线的达产达效，建筑用钢占比再度提高，综合毛利率提升可期；作为新疆地区钢铁龙头，将尽享西部大开发带来的收益，提高10年每股收益预测为0.75元，2011年EPS0.91元,重申强烈推荐-B的投资评级。(招商证券)[page]
　　 

武钢股份:10年产销增长20%以上 业绩弹性较大 (研报)

武钢股份 2010 年产销量同比增长20％以上。武钢股份2009 年钢材产销量实际约1260 万吨,2010 年计划1605 万吨,同比增长27.38%;我们估计武钢2010 年产销实际可达1550 万吨,同比增长23％。2010 年公司产销增量以轿车板、热轧、取向硅钢为主,取向硅钢、冷轧产品是公司主要利润增长点。

钢材市场形势判断:严峻,但上半年钢价看涨。国内钢铁产能总体供大于求:2010 年产能7.2 亿吨,需求6 亿吨,过剩1.2 亿吨,过剩产能将压制钢价上涨,钢价波动加大。冷轧、无取向硅钢及建筑用钢市场较好。

公司目前销售状况形势较好。上周（2010 年1 月11 日－15 日）已订完2 月份销售合同,产能已满负荷运转。预计1 月20 日前后出台2 月份价格,武钢通过多收预收款方式为涨价留有空间,其中冷轧预留500 元/吨涨价空间,热轧产品留有200～300 元涨价空间;出口形势自2009 年四季度以来逐渐好转:目前武钢每月出口量10 数万吨,主要出口至韩国,主要是用于冷轧基料、制管的热轧板卷及冷轧汽车轿车板;武钢库存水平正常30～40 万吨,高峰时50～60 万吨,目前为41 万吨左右,处于正常水平。

原料资源保障率越来越高。公司在加拿大、委内瑞拉和澳洲都已经开始了资源保障战略布局。委内瑞拉铁矿石资源每年将有800 万吨铁矿石供应武钢。

平煤集团近期按40～50％发货量向武钢发运,但武钢仍有保障,只不过价格可能会高些,这种情形每年春运前后都会出现,公司已做好充分准备;武钢拥有自备电厂,20 万KW 机组1993 年建成发电,武钢电力供应有保障且成本相对较低。(招商证券)