600亿美元流入金砖四国 俄拉响热钱阻击战警报

俄罗斯总理普京29日表示，将采取措施调整监管，严控投机性资本流入。在普京表态的背后有一股不断流向新兴经济体的汹涌热钱。据专业资金流向调研机构EPFR 29日公布的数据显示，截至23日的一周，新兴市场的股票基金共吸引17亿美元的资金流入，较上周的5.714亿美元大增两倍。
　　
　　热钱的加速东流令新兴市场各经济体的监管层保持高度警惕。自今年10月起，巴西、韩国及印尼等经济体便相继开始对外资监管采取行动。回顾2009年，热钱流入也在震荡上行中将新兴市场股市不断推高至新的高点。
　　
　　新兴市场上周吸资翻番
　　
　　EPFR的报告显示，截至12月23日当周，投资中国市场的股票基金吸金1.53亿美元，投资“金砖四国”(巴西、俄罗斯、印度和中国)的股票基金吸金4.51亿美元。EPFR指出，新兴市场吸金能力超强离不开美国经济的转强，在美国释放出“靓丽数据”以及美联储维持基准利率不变的形势下，新兴市场出口商的前景有所改善。
　　
　　据EPFR的数据，截至12月23日，2009年全年新兴市场股票基金的资金总流入量飙升至803亿美元，创下自该公司1997年开始跟踪相关数据以来的最高纪录，而2008年有495亿美元资金流出新兴市场股票基金。今年“金砖四国”是今年投资者最感兴趣的对象，共有约600亿美元资金流入上述四国。
　　
　　分析师表示，目前新兴市场的估值约为其过去12个月盈利水平的20倍，而在3月份低点时仅为7.9倍。
　　
　　俄拉响热钱阻击战警报
　　
　　俄罗斯总理普京周二表示，将调整监管规定以限制投机性质的资本流入。他表示，“热钱流入很简单，一旦爆发危机，热钱会迅速撤离，这将造成问题。”俄罗斯RTS指数今年迄今已上扬逾127%，高居环球指数涨幅榜首位。而在截至12月23日当周，该指数上扬约2.4%。
　　
　　俄财长库德林曾于上周末在莫斯科举行的一场发布会上表示，这些投机资本已经造成了俄罗斯股市“过热”，且造成卢布汇率剧烈变动。
　　
　　普京周二表示，“我们必须修正法规，降低投机资金对俄罗斯市场的兴趣。”但他同时称，不会有“巨大变革”。他还进一步指出，俄罗斯尚未准备让卢布汇率全面浮动。
　　
　　俄罗斯央行25日宣布，下调其基准利率25个基点，至8.75%的历史新低。这是俄罗斯今年4月以来的第十次降息。过去8个月，俄罗斯央行已累计降息4.25个百分点。分析人士认为，此举旨在打击热钱，降息举措能够削减短期的海外资本流入规模，降低卢布对投资者的吸引力。俄罗斯被视为“金砖四国”中最易受外资冲击的国家。
　　
　　年内热钱流入震荡上行
　　
　　随着全球经济自今年春季步入复苏通道，热钱也开始大肆涌入新兴市场，并掀起一波又一波的高潮，频频刷新资金流入纪录。纵观全年，热钱涌入呈现震荡上行的走势。
　　
　　据EPFR的数据显示，在截至3月11日的当周，投资于亚洲新兴市场的股票基金开始获得资金净流入。除日本外的亚洲股票基金当周资金流入为9200万美元，一改此前连续流出的颓势，并从此迈开牛步。
　　
　　不过，热钱征战新兴市场的路途也并非一帆风顺。今年6月，基于市场对出口贸易将延迟复苏的忧虑，新兴市场股票基金在截至6月24日的一周内，共有18.7亿美元的资金流出，为3月初以来的首次。此外，截至8月19日的当周，有10亿美元资金撤出新兴股市，为2009年以来的最高纪录。同样的情况还出现在截至11月4日的当周，出于对退出刺激方案及高企失业率的担忧，当周新兴市场股票基金资金流出量创下11周新高。但这些流出带来的利空很快便被吸金魅力十足的新兴市场消化，资金流入也在上周再创佳绩。