重返牛熊分界线 主力如何博弈

核心提示：今日消息面明显偏多，包括一行三会共同发布26条新规促进调结构，证监会一天之内批复4只新基金。在22日大盘同时跌破60日线和120日牛熊分界线，然而在牛熊分界线之下停留仅一天，今日大盘在利好消息刺激之下走出单边上涨行情，再度重返牛熊分界线之上。那么今日强势反弹背后主力是如何布局的，后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！

一、影响主力行为的信息与解读

1、 12月23日，央行、银监会、证监会、保监会共同发布《关于进一步做好金融服务支持重点产业调整振兴和抑制部分行业产能过剩的指导意见》；

2、 昨日，华夏基金公告，公司计划于12月25日，投资1亿元，申购华夏优势增长和华夏沪深300指基各5000万元；

3、 昨日傍晚，有消息称证监会在一天之内同时批准4只新基金。

信息解读：中央对于明年的经济定调由"保增长"变为"调结构"，最终目标是实现可持续性发展，《意见》的出台正是对"调结构"的进一步落实，其中对钢铁、水泥等九大产能过剩行业暂停资本市场融资，这大大减轻市场扩容压力。另外，证监会在昨日批准4只新基金，很明显，股市调整力度过大高层似乎就要插手，终究还是体现出了维稳意图。那么这些情况很有可能被主力资金放大其效应，极力拉升自救。

二、主力行为分析

1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：消费、机械、金融、电力

短期行为：多空平衡，与散户博弈；

中长期行为：以防御为主。

近期多家基金研究机构和券商对基金仓位的监测数据一致显示基金仓位已经连续三周下降，尽管具体数据各有些差别，但是总体趋势是一样的。虽然近两周基金平均仓位有所下降，但依然还是处于一个历史相对高位，截至12月17日股票基金平均仓位81.72%。

基金们目前阶段策略上应该是以降低仓位为主，原因一是市场整体估值偏高，二是基金们整体仓位过高，风险较大。近期的连续下跌之中基金们已经降低部分仓位，但是整体上是一老基金减持为主，新基金接盘的势态。他们的这种做法主要在于保证老基金的高业绩，以获得良好的市场评价，有利于日后大量发行新发基金。基金们目前依旧处于一个高仓位，那么他们的这种处境是不利于他们大规模减持的，只能是停停走走，途中必须吸引大量散户投资者入市接盘。那么他们必须要制造较大规模的反弹才行，市场一有利好消息出现，他们很有可能极力放大其效应，今日的市场走势很有可能就是处于这种情形。今日的单边上涨似乎说明了他们制造较大规模反弹的决心，因此，短期之内反弹持续的可能性较大，但中长期不容乐观。

2、QFII、热钱：共振情绪指标45，主攻板块：地产、金融、化工、低碳

短期行为：对冲套利；

中长期行为：做多为主，长远布局。

美元指数经过半个多月的反弹之后，昨、今两日出现回落。美元反弹是否就此结束，暂不得而知。不过对于这种大规模资金流动方向性变化应该没有这么快，最近在数据监测方面也并未发现有资金流入内地或香港，因此热钱走向还有待继续观察。

广东社科院专家黎友焕指出，"根据数据监测，在迪拜危机后的第三天，热钱流入内地的速度就开始放缓，而流出的速度则在加快，净流入额正日渐萎缩。"

另外，热钱回流在美元指数走强，大宗商品和黄金走弱等迹象也可略见一斑。美元指数已经有效突破半年线，且10日、30日和60日线已经开始呈多头排列，预期美元指数将继续反弹。

事实上在迪拜危机发生之时，本栏就已经提示热钱将回流的可能性。近期迪拜危机再次升级，这些情况可能引发投资者风险意识的提升，使得目前并不便宜的新兴市场资产价格出现适度回归，热钱阶段性重新回归传统美元市场。

不过更长期来看，美元贬值是美联储以发展本国经济的长期策略，还有美元传统市场经济活力始终不及新兴市场，加上人民币长期升值趋势，热钱短暂流出之后再次流入境内依然是大趋势。

三、投资机会与风险

行为方向总结：今日消息面明显偏多，包括一行三会共同发布26条新规促进调结构，证监会一天之内批复4只新基金。在22日大盘同时跌破60日线和120日牛熊分界线，然而在牛熊分界线之下停留仅一天，今日大盘在利好消息刺激之下走出单边上涨行情，再度重返牛熊分界线之上。今日的强势反弹是有明显的利好消息配合，而主力们一直就有着极强烈的自救意图，利好消息出来他们定将放大利好效应，极力制造反弹行情，反弹幅度越大对高仓位的主力机构们是越有利。因此，在这种博弈格局之下短期之内反弹持续的可能性较大，但中长期不容乐观。

短期机会和风险：短期市场共振情绪指标为45.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：农业、节能环保、低碳经济。

中期机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为40.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。

情绪指标提示：

大幅看跌 看跌   看平   看涨    大幅看涨

0 　　　　 25       50      75         100