券商再次变脸唱空 私募称是反向指标

昨日是冬至，尽管阳光普照，但在广大股民心中，肃杀的气氛已经达到了极致。昨日隔夜欧美股市集体大涨，亚太股市也是涨声一片，唯独只有A股独自黯然神伤：沪指大跌2.32%失守牛熊分界线(半年线)，深证成指重挫2.79%。自12月8日开始调整以来，大盘跌幅已经近9%。

面对破位下行的大盘，一向以擅长“变脸”著称的各大券商，纷纷改变前不久才做出的“跨年度行情”乐观判断，加入唱空队伍中来。不过，一位私募基金经理毫不客气地指出，券商的预判往往具有反向指标的作用。

原因

扩容和政策打压继续“施虐”

昨日早盘，A股横盘震荡，午后快速放量跳水，不仅跌破了60日均线，而且还跌破半年线，大盘一度下探到3039点，3000点整数关口面临考验。一日两大重要支撑位失守，技术形态再次恶化，极大地冲击股民的心理承受能力。

原因仍是源源不断的扩容潮和政策利空。本周有11只新股申购，而整个12月有35家公司IPO,单月发行家数创下了自1997年7月以来的新高，合计募集资金达446亿元。但面对不断下跌的行情，监管层扩容的决心可谓“坚如磐石”。前日晚间，中国证监会再次发布公告称，8家公司新股发行申请将于本月25日集中上会。持续的新股高市盈率发行，成为打压近期股市的两大“元凶”之一。

另一大元凶就是利空政策。昨日，央行行长周小川在2009年中国金融论坛上表示，中国的货币政策仍然强调存款准备金工具的作用。此番言论被市场解读为央行将继续收紧流动性。“十一”后至今，央行已经连续十周进行公开市场净回笼操作，累计回笼资金量超过7000亿元，这是2008年三季度央行货币政策转向以来最大规模连续的净回笼操作。

盘面直击

资源和地产板块领跌

从昨日盘面上看，受美元继续强劲攀升影响，资源类板块再度成为重灾区，煤炭、有色金属等资源股领跌大市。

煤炭股之中，金牛能源跌8%，国投新集、开滦股份、郑州煤电、潞安环能等跌逾6%；有色金属股中，龙头股中国铝业大跌4.47%，西藏矿业、云海金属跌逾6%，西部材料、云铝股份等跌逾5%。黄金股近期更是受金价回调拖累而多次领跌大盘。

和资源股同属难兄难弟的无疑就是地产股。受一系列利空政策打压，近期房地产股成为股市调整的最大震源。昨日，房地产重拾凌厉跌势，海鸟发展逼近跌停，地产龙头万科A跌近4%。监测数据显示，煤炭、有色、房地产板块也是昨日资金净流出最多的板块。

后市分析

券商多翻空反向指标效应待印证

随着近期股市掉头向下，前不久还鼓吹跨年度行情的券商，纷纷开始变脸，加入唱空队伍中来。

上周在周策略报告中指出市场还处于上升轨道的德邦证券研究所，本周出现了180度大转变，表示在多重利空压力下，大盘已经选择了向下突破，正式确认了中期调整的开启。

中金公司、银河证券等不少原本持中性态度预计短期震荡走势的机构，更是纷纷看淡后市。中金公司本周表示，虽然中期趋势未变，但短期政策紧于预期，目前震荡的走势将持续到明年年初。

对于本周股市走势，东海证券分析师王凡表示，目前下档已经不存在任何理论上的支撑位，市场下行探寻底部的过程将变得极为漫长。

不过，对于券商的观点，股市观察家皮海洲持批判态度：“券商什么时候说准过？”更有私募基金经理戏言，券商的观点一向具有反向指标效应。“现在券商看淡年初行情，说明又有了抄底的机会。”

南方日报记者田志明

实习生李其志