机构投资者逐步改变投资策略

有迹象显示，将近年底，机构的投资策略逐步开始转向。汇添富策略回报拟任基金经理顾耀强明确指出，由于A股风格正面临转换，原先以指基金代表的“傻瓜式”投资逐步弱化，2010年基金的投资能力将更多体现在对行业以及个股的主动性挖掘。

业内人士普遍认为，当前A股市场的PE、PB和股价基本都还处在历史均值附近，虽然流动性最高峰可能已经过去，但宏观经济还处在复苏向上阶段，企业利润上升与流动性、供求关系下行两者间的角力，将使四季度市场继续呈现宽幅震荡格局。在这种情况下，基金等机构投资者将逐步改变投资策略，从“自上而下”改为“自下而上”，把握当前经济环境下的优势行业，并捕捉一些业绩具有长期成长力的潜质型上市公司。

顾耀强也表示，2010年是经济复苏的整固年，明年主要投资主线仍将围绕经济复苏进程的反复确认和整固进行，而在经济复苏不同阶段的优势行业会有较大差异，选择不同的投资策略将对投资回报起到较大的影响。