榕城券商揭秘大小非减持“潜规则”

本报讯 继陈发树再次减持紫金矿业今年套现42亿元后，昨日，福日电子公告称，控股股东福日集团本月1日已通过上证所大宗交易系统出售所持公司股份797万股。记者调查发现，在大宗交易平台上，9折、8折……一些上市公司限售解禁股遭到低价甩卖，而一些机构或专业掮客也盯上了持有解禁股的股东，潜伏在大宗交易市场中淘金。

11月自然人套现陈发树最多
　　 
　　年末又现减持潮，我省上市公司股东也频频借股价走高而减持限售解禁股，借道大宗交易套现是股东减持的主要方式。

昨日，福日电子公告称，控股股东福日集团于本月1日通过大宗交易系统出售所持公司股份797万股，占总股本的3.31%。自2008年7月18日至2009年12月1日期间，福日集团已累计减持公司3203万股。

记者统计发现，刚刚过去的11月份，平均每天有6家左右的公司遭到大小非减持；月度减持数量达到11.73亿股，减持市值合计约136.58亿元。这是今年以来大小非减持市值最高的一个月。而备受瞩目的是，我省首富陈发树是11月套现最多的自然人，陈发树及其控股的新华都实业集团合计减持紫金矿业14597万股，套现14.91亿元。今年以来，陈发树仅两次减持紫金矿业就套现了42亿元。
　　 
　　减持公告发布股价大跌

在减持公告发布后，一些个股股价均出现不同程度下跌。陈发树减持消息出来后，紫金矿业在11月27日大跌7.66%。而福日电子减持消息发布后，昨日股价跌了1.58%。

针对大股东套现现象，榕城一证券分析师认为，简单看通过大宗交易套现并不会直接影响二级市场股价，但由于转让价和市价存在一定的套利空间，通过大宗交易的接手盘往往会转手到二级市场套利了结，从而造成股价下跌，因而普通投资者要小心回避遭到减持的个股。 
　　
　　
　　过桥减持“股托”帮大小非疯狂套现    

□新闻观察
　　    
　　4月21日，证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，规定大小非股东在未来一个月内抛售解禁存量股份数量超过公司股份总数的1%，应当通过大宗交易系统转让。根据大宗交易规则，受让方在顺利过户后，即可随时在二级市场抛售。如此一来，大宗交易平台往往成为大小非减持的一个“中转站”。

目前我省活跃着一些机构和专业掮客，他们专门盯着需要减持限售解禁股的上市公司股东，长期潜伏在大宗交易市场中淘金。福州一券商分析师范先生透露，在减持中，其实有的大小非并没有真正减持，只不过找了一个套利机构代为持有股票，以便随时可以在二级市场上抛售，这在业内俗称为“过桥减持”。

接手减持股的下家往往是证券营业部的私募、大户，甚至是可以提供资金的投资公司。

在整个交易过程中，证券公司营业部收取佣金，部分营业部甚至直接参与其中。而下家则获得由卖家提供的一定的费用，或者是高额的利息。

据知情人士介绍，接盘下家一般在成交的前几日便已经和大小非协商好交易价格，即使二级市场上当日该股票以涨停收盘，套利机构依旧会按照九折价交易。

据某券商营业部负责人李先生介绍，前期他们也曾多次替大小非寻找下家，大小非将已解禁的股票通过大宗交易系统转让给下家。转手后的股份直接到二级市场交易并没有规则限制，因此接盘的下家会选择合适价位在二级市场帮助大小非快速套现。这期间，大小非一般会按成交金额5%左右，给接盘者支付费用，而券商营业部则可按0.3%的佣金上限收取手续费。