近三成A股具备“分红”潜力

2009-11-24 08:36

根据三季报的数据,按照谨慎原则,共有476只A股具备了“分红”的潜力,占股票总数的近三成。

　　近三成A股具备“分红”潜力

按照惯例,当每股资本公积或每股未分配利润达到1元,上市公司当年利润弥补往年亏损之后依然为正时,分红的潜力一般较大。根据三季报的数据,按照谨慎原则,共有476只A股具备了“分红”的潜力,占股票总数的近三成。

次新股或仍是分红主力

根据以往的经验,次新股往往是每年分红派现的主力军。从是否有潜在送转股能力和潜在派现能力两个条件来看,明年实现分红的公司可能不少仍是次新股,特别是中小盘次新股。

目前,A股上市公司中,每股资本公积最高的是神州泰岳,该股三季报每股收益为1.536元,而每股未分配利润为2.32元,而由于是新上市公司,最近三年应该无亏损,因此无弥补亏损的压力,甚至具备“10送10”的潜力。信立泰、禾盛新材、罗莱家纺、上海佳豪、久其软件、保龄宝、辉煌科技等新近上市的股票每股资本公积都比较高,而每股未分配利润都大于1,都符合“高送配”的条件,也具备现金分红的能力。当然,这些股票的股价普遍较高,而从A股的活跃度来看,当股价超过30元时,一般情况下,股性都不太活跃。因而通过高送配,不但可以扩充股本,也使股票更加活跃,符合大股东的利益。

除了新近上市的股票以外,亦有不少老股票分红潜力非常大。从每股未分配利润来看,三季报显示,每股未分配利润超过3元的公司有27家,其中,仅机器人和亚太股份2家是新上市的股票,其余皆为老股,也只有吉林敖东1家3季报每股资本公积低于1元。而在这27家公司中,财务指标最好的几家公司分别是中国船舶、华新水泥、中国平安、现代投资、海螺水泥、新安股份、大华股份、大商股份和扬农化工。其中,中国船舶股本公积和每股未分配利润分别高达7.64元和11.04元,而且该股已经连续两年实现了“10送10”,综合潜力最高;其次是海螺水泥,这两个指标分别达到8.32元和5.74元,但该公司分红力度不大。

50只高送转翻番潜力股一览

随着年终的临近,市场对于业绩浪的炒作卷土重来。一些年报业绩预告暴增的股票开始受到资金的垂青。同时,一些因业绩向好存在高送转潜力的股票也开始成为各路资金垂钓的对象。

在私募界,历年都有炒作高送转股的习惯。他们往往在每年三季报亮相之后,根据三季报业绩及年报预告进行撒网捕鱼。随着年报的逐步亮相,他们放弃那些确定没有送转预案的鱼,然后将资金转移到有潜力送配的股票上,依此方法慢慢收网,最终捞取年报高送转的"肥鱼"。

而历年经验也表明,在年底行情中,高送转概念股是资金追逐炒作的热点。

近期,有媒体跟踪分析了A股市场曾实施过高送转的400多只股票。从中找到了高送转股票的一些普遍的规律,如:高送转股票多为成长性好的中小盘股,其送转期初的总股本大多在4亿股以下。并且,这些股票在高送转前都拥有较高的股价,统计样本中90％的高送转股都在10元以上。

根据历年高送转股的特征,结合上市公司今年三季报披露的业绩情况,我们为投资者筛选出50只2009年的高送转潜力股。他们包括涨幅已近50％的深圳惠程、今年前三季度净利润暴涨1127％的众合机电等。

50只股票有望高送转

在年末行情即将上演之际,一些高送转潜力股也开始粉墨登场。如今年净利润涨幅达到885％、存在高送转潜力的中小盘股深圳惠程,已经成为11月以来两市涨幅遥遥领先的股票,其11月以来的涨幅已经接近50％。

为了挖掘像深圳惠程这样具备高送转潜力的暴涨股,《投资者报》数据研究部根据历年高送转股票的普遍特征,结合今年三季度上市公司的业绩及年报预告,为投资者筛选出2009年有望实施高送转的股票池。

根据历年高送转股的特征,我们设定的首要筛选条件为:总股本小于4亿股、11月18日未复权的收盘价高于10元。

其次,考虑到具有成长性的公司更易于高送转,我们选取了今年前3季度营业收入和净利润同比均实现正增长的公司。

最后,在上述筛选出的样本中,我们又选取了那些曾经实施过高送转的股票。一般而言,曾经实施过高送转的中小盘股,未来如果成长性良好,还有继续实施高送转方案的可能,此前的苏宁电器就是一个很好的案例。

经过层层筛选,在沪深两市1600多只股票中,有40只符合上述3大条件的股票脱颖而出。它们成为2009年最有高送转潜力的股票。其中包括已经暴涨50％的深圳惠程,今年前3季度净利润达到1127％、今年中报实施过10转增10高送转方案的众合机电,还有路翔股份(002192)、登海种业(002041)、远望谷(002161)、科陆电子(002121)等。

此外,在符合前两大条件,但没有实施过高送转的股票中,我们根据今年前三季度上市公司的业绩,从中筛选出每股资本公积金及每股未分配利润较为充裕、主营业务增长较高的10家公司,与之前筛选出的40家公司合计构成50只2009年有望高送转的股票池。这10家公司包括在创业板上市的神州泰岳、特锐德(300001)等,也包括中小板公司华东数控(002248)、江南化工(002226)等。

年关高送转行情升温机构潜入高预期送转股

在今年高送转的预热行情中，一些机构已经悄然潜入有送转预期的个股。

以大华股份（002236 ）为例，11月17日大华股份被两家机构席位介入，共计买入1846.41万元。虽然也有一家机构席位卖出792.85万元，但整体来看机构还是买入了1100万元。而这对于流通股本仅有2275.63万股的大华股份来说，仍然算是机构大笔吃入。此外，资料显示，三季度公司每股收益为0.9元，每股公积金高达5.58元，其总股本仅有6680万股；2008年公司的分红方案为每10股分红2.25元。

"整体来看，大华股份在今年年报存在较高的送转预期，因为无论从分红还是送股预期来看，公司都有能力实施。"中信建投分析师董志强说，前三季度公司每股收益为0.9元，预测2009年每股收入能够到1.45元，而公司的每股未分配利润有4.4元之高，再加上每股5.58元的公积金，因此公司有足够的实力在今年分红、送股。不过，最后到底是分红还是送股，还是要看公司的自身情况。

实际上，除了大华股份以外，在三季报披露的信息，已经有不少机构潜入中小板个股中。比如有高成长性和业绩的新和成（002001 ）、上海莱士（002252 ）、陕天然气（002267 ）、苏泊尔（002032 ）等被机构瞄上。

面对机构的大比例潜入中小板次新股，西南证券分析师张刚在接受记者采访时认为，其实这也是很正常的事情，毕竟对于机构来言，年报的送转行情也值得期待。"机构往往比投资者有更高的灵敏度和对市场热点的判断和把握能力，在寻找送转预期较高的个股时，投资者不妨紧跟机构脚步，并且要分析了公司的基本面之后才进行适当的参与。"

寻找送转预期潜力股

在选股思路上，张刚建议投资者在筛选送转个股时，以"总股本低于5亿股、每股未分配利润大于1元、每股公积金大于3元、前三个季度每股收益在1元以上"作为一个筛选相关公司的重要参考。"只有公司业绩好、有发展的潜力才会有较大送转预期，因为这样才能支撑其股本扩大后的成长性和盈利增长能力。"

　　数据显示，截至三季报，中国船舶（600150 ）、贵州茅台（600519 ）、潍柴动力（000338 ）、吉林敖东（000623 ）、新安股份（600596 ）、海螺水泥(600585,股吧)（600585 ）、兰花科创（600123 ）等个股的每股未分配利润都超过5元，但由于股本相对较大，再实施高送转的概率几乎不大。

　　不过，在中小板的次新股中，记者统计了股本在5亿股以下，2009年预测每股收益在1元以上，每股公积金在3元、每股未分配利润在1元以上的个股，发现华新水泥（600801 ）、赛马实业（600449 ）、大华股份、扬农华工（600486 ）、海利得（002206 ）、上海莱士、华东数控（002248 ）、信立泰、罗莱家纺（002293 ）、世联地产（002285 ）、海陆重工（002255 ）等十多只股票均符合条件，这意味着其存在年报高送转可能。

提前埋伏高送转板块年报高送转预期个股一览

"业绩增长及高送转预期股，有望成为跨年度业绩浪的热点。"中信金通证券分析师钱向劲认为，在企业盈利预期向好，资金流动性宽裕的背景下，A股将继续震荡上行。

宁波海顺的分析师也认为，目前的行情下，应谨防前期单靠题材炒作而缺乏业绩支撑的品种，而那些股本结构合理，又有高送转预期的品种，则值得投资者关注。

　　另外，光大证券、华泰证券、华讯财经等机构，也认为高送转个股的表现值得期待。

记者统计了近几年实施高送转方案的公司，发现往往具备以下特征：业绩优良、股本较小，所处行业成长性较好、资本公积金较高等。

截至三季报，中国船舶、贵州茅台、潍柴动力、吉林敖东、新安股份、海螺水泥、兰花科创等个股的每股未分配利润都超过5元，但由于股本相对较大，再实施高送转的概率不大。

统计了股本在5亿股以下，三季报每股收益在0.3元以上，每股净资产在4元以上的个股，发现华新水泥、赛马实业、大华股份、扬农华工、海利得、恒源煤电等10多只股票，存在年报高送转可能。

年报高送转预期个股

股票三季报　每股　昨天

每股收益(元) 净资产(元)收盘价(元)

华新水泥 0.75 10.72 22.69

大华股份 0.90 11.54 51.36