客户保证金存款超万亿 券商息差收入或达百亿

随着市场利率的显著上升,银行纷纷向券商调高了同业存款利率。由此,按金融债利率支付的同业存款利率与券商向个人客户支付的0.36%的保证金利率之间形成了大约一个百分点左右的息差。若以当前一万多亿元的券商客户保证金存款估算,券商在一年中获得的息差收益或达100亿元。

客户保证金存款暴增

从上市券商季报可看出,今年以来券商资产账户上的客户保证金存款增长势头明显。中信证券三季报显示,该公司客户保证金存款从6月末的576亿增至9月末的929亿,3个月劲增80%。其他券商也类似:国金证券三季度客户保证金存款从去年同期的47.76亿上升到92.47亿,增幅近一倍;光大证券三季度客户保证金存款为297亿,较去年同期的199亿有近50%增长。

　　国信证券分析报告指出,A股市场的交易储备资金已经由2008年10月的8000多亿元,升至2009年9月的1.4万亿元,增幅高达80%。而记者从过去数年数据看,客户保证金存款规模与股指、成交金额呈现很密切的正相关,并随着新股发行和行情起伏而有所变化。

央行上海总部公开数据也显示,今年7月、8月,上海市中资银行人民币同业存款分别环比增加1816.3亿元和1661.7亿元,其中证券公司存放客户交易结算资金及验资专户存款分别环比增加1501亿元和1380亿元。与上述情况对比,9月份人民币同业存款则环比减少2275.8亿元,其中证券公司存放客户交易结算资金及验资专户存款环比减少1979.4亿元。对此,央行在报告中指出,IPO重启后打新资金频繁进出,是造成同业存款波动的主要因素。

部分银行调高同业存款利率

日前,浦发银行产品部负责人告诉记者,“我们最近加大了对证券公司保证金存款的营销力度,调高了同业存款利率。”同业存款是指证券、信托以及财务公司等非银行金融机构开办的存款业务在商业银行的存款。

一般来说,同业存款主要构成是证券公司存放客户交易结算资金和验资专户存款,占比约为8成。由于近期市场利率有所上升,在上海地区,各家股份制银行纷纷加大了对这部分资金的营销力度,同业存款利率持续上升,已从年初的1%左右升至目前2%。

一位业内人士向记者表示,同业存款具体利率由券商和银行双方协商确定,在第三方存管实施之后,券商与银行的谈判优势已大不如前,目前业内的同业存款利率大约在2%左右浮动。该数字与券商向客户支付的0.36%活期利率相比,存在大约一个百分点左右的息差。若目前一万亿多元的券商客户保证金存款为基础保守估算,扣除相关托管费用后,全国券商一年获得的息差收益应在100亿元左右。

但是,并非所有券商都受益于市场利率上升带来的好处。南方一家券商经纪业务部门负责人告诉记者,议价能力强的银行会压低同业存款利率。“我们公司从银行获得的存款利率已由去年1.62%降至目前的1.28%,而向客户支付的利率则高达0.72%,息差仅有0.56个百分点——还要拿出其中25%作为托管费向银行支付,即实际到手的息差仅有0.42个百分点。”他说,“据我所知,也有不少券商拿到客户保证金存款息差只有0.4个百分点。”据了解,该券商去年全年客户保证金存款息差收入为6000万元。