香港金管局连下猛药阻击热钱

本报讯 昨日，香港金管局再次向市场注资54.25亿港元，继上周4次合计注资131.75亿港元后，把香港银行体系总结余推高至2699.2亿港元，创出历史新高。

近期香港金管局出手干预汇市动作频密，主要是由于热钱流入过快，导致港元兑美元汇价持续贴近强方兑换保证水平，迫使当局连下猛药，以维护联系汇率制度。

据相关分析，热钱持续流入香港是由于以下几个因素：一是因为亚太区特别是中国经济持续向好，在全球各经济体中率先实现触底反弹；二是美国的货币政策影响。美国在近期的货币政策会议上宣布，将长期保持低息政策，维持现行低利率区间为0％－0.25％，这降低了市场对于美国加息的预期，而在上一轮的减息周期中，香港并未跟随美国减息的步伐，这促使香港与美国利率能够保持差距。而美国失业率仍在不断攀升，达到26年新高的10.2％，这也充分显示其经济尚未完全恢复。低息以及不利的经济数据共同决定了美元的弱势格局在短期内不可扭转，这促使资金持续不断地流入新兴市场。

热钱涌入香港可以从急剧攀升的外汇储备中得到验证。截至10月底，香港的外汇储备已达2401亿美元，环比增加132亿美元，而经常项目自2月以后就处于逆差状态。

市场人士认为，由于美联储不会在短期内改变其低利率的货币政策，美元将会维持弱势，加上亚洲经济是全球复苏的引擎，这些因素都决定了热钱持续流入的步伐不会停止。