QDII基金持续领跑

10月14日，美国道琼斯指数顺利冲上10000点的大关。受此影响，多数境外股市创出了本轮反弹的新高，QDII基金的净值也随之水涨船高。截至昨日，9只QDII基金10月份单位净值的平均涨幅已超过3%。

QDII连续跑赢A股基金

国庆以来，在海外市场持续走高的带动下，中国的港股市场也呈现出火爆的行情。10月以来，在QDII基金配置最重的港股市场中，恒生指数的涨幅达到4.98%。

从单只基金的表现来看，嘉实海外(070012)在10月份表现最为突出，在9月份单位净值大涨5.33%之后，10月以来净值上涨达到4.43%。二季报显示，嘉实海外重点布局在港股上，对金融、能源等行业重点配置，而这两大板块也是最近决定港股强弱的龙头板块。除了嘉实海外之外，华宝海外、海富通海外在10月的净值涨幅也都超过了4%。

如果把观察周期延长，QDII基金已经连续2个月跑赢A股基金。9月随着A股市场和海外市场的普遍反弹，特别是港股涨幅较大，QDII基金整体亦有较大涨幅，呈现普涨态势，平均涨幅为5.79%，上投摩根亚太优势(377016)涨幅最大，9月的单月涨幅为7.06%，涨幅最小的南方全球精选(202801)也达到了4.84%。纵观今年三季度，偏股型基金收益大多为负，QDII基金全部实现正收益。

首尾两端相差大

从2008年的全军覆没，再到2009年的一枝独秀，配置QDII已成为基金投资中分散风险的较佳选择。

目前共有3只QDII基金的净值在1元的面值之上，而这3只基金均是2008年下半年以后发行的QDII基金。从净值增长的角度来看，今年以来表现最突出的QDII基金是海富通中国海外(519601)，其累计净值涨幅已达到68%，而交银环球(519696)QDII基金今年以来的净值涨幅也达到了58%。自从今年下半年以来，这两只基金领跑QDII的趋势愈加明显。

在2007年首批出海的4只QDII基金中，华夏全球(000041)表现最为突出，截至昨日，该基金单位净值回升到0.794元，成立以来亏损幅度大幅缩小。南方全球和嘉实海外单位净值分别回升到0.714元和0.66元，而上投摩根亚太优势目前单位净值仅有0.592元。

境外股市阴晴难定

对于境外股市的后期走势，目前各方的观点分歧较大。部分观点指出，美国经济复苏趋势已较为明显，可适当增持主要投资于美股和H股的偏股型QDII基金。不过，也有分析认为，美国股市已连续上涨两个多月，短期调整的风险亦在积聚。

相比欧美股市的阴晴难定，一些境外上市的资源类个股，则被机构们普遍看好。有观点指出，国庆期间，澳洲央行出乎意料地升息0.25%，成为发达国家中率先升息的国家。近期经济数据也显示，澳洲劳动市场回稳（失业率为5.7%优于市场预期），零售销售与制造业活动逐渐转强。这些也为该国央行的升息决策提供了基础。按照过去经验分析，在利率调升后，澳洲原材料、资源类个股多有优于大盘表现的机会。因此，在澳洲股市投入较多的上投摩根亚太优势基金可能会有所受益。