股指向下运行已成定局

集体杀跌下，沪指再次在半年线的压制下一路走低。半年线已然成为市场不可逾越的一道关隘。

本轮经济刺激的效果主要依靠透支未来投资与消费取得，由于全球贸易处在漫长的结构调整的开始阶段，新市场、新技术、新需求难以短期内出现，中国经济面临下行压力。特别是，在美特保案下，欧盟又针对我国无缝钢管征收反倾销税。近两年，对外贸易对GDP贡献率都在30%以上，贸易保护扩大到何种程度，谁也无法预料。考虑到，我国外需复苏依旧缓慢，未来外需还将受制于欧美消费需求疲弱、贸易保护加剧等不利因素，我国经济回升的基础并不稳固。

此外，密集新股发行、再融资等扩容速度的不断加快，加大了供应，使市场资金面临的压力明显增大，而备受关注的创业板将在很大程度上分流主板资金。

技术面亦显示对多方不妙。60日均线于8月17日破位，反弹未能有效收复此线，近日走平后有调头向下的苗头，半年线也在上周失守，目前短期均线逐渐靠拢，一旦反弹无力或者反弹后再度回落，可能形成多杀多的局面。最后，面临着国庆长假，期间周边市场的不确定性也加大了投资者持股过节的犹疑。