国药控股香港认购火爆 首日开盘即涨21%

【《财经网》北京专稿/记者 王晓璐】中国内地最大药品分销商国药控股有限公司（01099.HK，下称国药控股）9月23日在香港交易所挂牌上市，开盘较其16港元/股的发行价上涨21.25%，报19.4港元/股。

　　开盘后，国药控股一度攀高至19.74港元/股，随后从高点回落，整体走势较为平稳。截至记者发稿，国药控股报18.94港元/股，上涨18.38%。

国药控股本次发行5.46亿股新股，占其总股本的25%，融资规模达到87亿港元。该公司9月22日称，由于香港公开发行出现570倍的超额认购，已采用回拨机制增加香港公开发行H股数目至1.91亿股，相当于全球发行股数的35%。摩根士丹利、中金公司及瑞银担任此次交易的簿记管理人。

香港一名外资基金经理表示，国药控股涉及医改概念，投资者相信政府会向医疗行业倾注更多资源，故认为医药行业是朝阳行业。此外，在香港，大型医药股票较少，整体市值不大，故国药控股具有稀缺性，并有可能进入指数，对一些追求相对收益的基金来说，属“必买”之股。

国药控股副总经理吴爱民在上市仪式上表示，药品分销作为公司主营业务，过去两年有关业务毛利一直维持稳定；内地推行医疗改革，可大大提升市场容量，对于药业分销商有利。对于外界传出国药控股或进入富时指数，吴爱民则称，仍未知此事是否属实。

    国药控股于9月3日确定招股价格区间为每股12.25港元至16港元，此次发行是按招股价格区间上限定价，按2010年预测每股收益计算，发行市盈率为24.6倍。

 

国药控股2003年至2008年复合增长率为34％，而全行业复合增长率为16％。瑞银报告预测，国药控股今年盈利将达8.44亿元，按年增长约44％，2010年及2011年盈利预测分别为12.76亿元及16.82亿元，同比增长51％及32％，市盈率预测为23倍至28倍。

国药控股IPO前引入九名基础投资者，包括新加坡政府投资公司（GIC）、中国人寿（601628.SH/02628.HK）、中银投资、建银国际、对冲基金Och-Ziff、基金Martin Currie及惠理集团（00806.HK），每家机构认购2500万美元。此外中国诚通集团和东亚银行（00023.HK），各认购1000万美元。上述新股锁定期均为六个月。

国药控股由中国最大的医药企业集团——中国医药集团总公司与上海复星高科技（集团）有限公司在2003年1月共同出资成立。

国药控股目前拥有金象大药房、复星大药房、国大药房等多个零售药店品牌，旗下门市超过1000家，其中仅国大药房门市已超过800家，分布于上海、北京、天津、沈阳等15个中心城市，是中国内地最大的药品零售连锁店。■