中国中冶下周一上市

 N中证

　　中国中冶(601618)昨日披露，公司A股股票将于9月21日起在上交所上市交易。
中国中冶本次以5.42元/股的价格公开发行35亿股，对应市盈率为41.90倍，发行后总股本为165亿股。其中，9月21日上市的为网上发行的22.66亿股。
统计10家券商研究所对中冶的定价预测，其价格中轴位于8.415元。其中，中信建投给出了4.93元的预测下限，上海证券给出了11.90元的预测上限。

　　H股发行价高过A股

　　据有关媒体周四拿到的一份合约细则，中国中冶已通过新发行28.7亿股H股，筹得资金182.5亿港元；发行价为每股6.35港元，接近发行价区间(编注：每股6.16～6.81港元)的低端，高于A股发行价5.42元人民币(编注：约合6.15港元)。
中国中冶H股9月24日将在港交所挂牌上市。

　　券商最高看到11.9元

　　中国中冶主营业务为工程承包、资源开发、装备制造及房地产开发等四大块。
中信建投表示，预计公司A+H股发行摊薄后2009—2011年每股收益分别为0.25、0.34、0.41元，三年净利润的复合增长率为35.90%。综合绝对估值法、相对市盈率估值法，公司上市后合理价格区间为4.93～5.92元，对应2009年动态市盈率为19.6～23.5倍。
上海证券分析师朱立民则称，目前市场中，中国中铁、中国铁建等主营为工程承包加房地产业务的公司2009年市盈率在35倍左右，预计公司上市首日的定价在35倍市盈率(按照发行后总股本摊薄的预计2009年每股收益0.25元、2010年每股收益0.34元计算)，即8.5～11.90元之间。
国泰君安分析师韩其成、徐琳指出，2009年建筑可比公司市盈率为22.0～26.8倍，则公司首日定价为6.1～7.4元，对应2009年市盈率为24.4～29.6倍，对应2010年市盈率为19.1～23.1倍。

　　冲高回落可能性不大

　　中原证券分析师张刚认为，中冶上市对中冶所处的有色金属板块来说，是个利好消息。
融资规模高达168亿元的中国中冶，上市后是否会重蹈新股冲高回落的覆辙?张刚认为，这种可能性不大。
“前面的新股都是高开低走，因此中冶的股价不太可能会爆发。现在的市场已不像以前，人们对新股的期望值也不像过去那么高，多少有点降低和打折扣。这次中冶招股价比较合理，不过上市当天，也很有可能出现股价偏高的现象。”
机构估值预测国泰君安6.10～7.40元招商证券6.50～7.00元中信建投4.93～5.92元上海证券8.50～11.90元方正证券6.77～7.49元广州证券6.50～7.59元长江证券5.36～5.96元安信证券6.80～7.70元民生证券5.75～7.50元国联证券6.50～7.80元