机构“子弹”殆尽 操作心态显浮躁

随着股指不断创出新高，券商、基金等机构几乎已经将“子弹”全部打完，多数机构都已在全仓进行着操作。多数机构的满仓，就如同为市场埋下了一颗“定时炸弹”。

在经历了一季度股票型基金集中密集大量发行后，近来新基金的发行已趋于平淡。除了近期发行四只债券型基金外，股票型基金和混合型基金的发行几乎销声匿迹。一基金市场人士认为，近来股票型基金发行已经放缓，就算以后再添新基金，发行规模也达不到先前的高度，而目

某基金经理认为，目前有多重压力在阻碍市场继续走强，并且未来流动性再度大幅增强的可能性已经不大，大盘调整的信号开始显现。再加之很多基金目前都已经满仓，即便是再想做多，也没有资金来拉升股价。

另一方面，在一季度大幅增仓的券商几乎也已满仓，他们可能也无太多后续资金入场。

有市场人士担忧，目前场外资金入场乏力的情况趋于明显。五月份市场几次上涨，成交量都没能放大，甚至是缩量上涨，可以看出市场做多的资金已没有前期踊跃。一方面可能是因为后继入场的场外资金乏力，另一方面可能是机构已经谨慎看市、无心做多，趁反弹借机出逃。

该市场人士还提到，目前无论是散户还是机构，操作心态都略显浮躁。近期走势就是一个明显的例子，盘中一有“风吹草动”，就会出现恐慌性抛盘，从股指日K线图型来看，上证指数20均线近在咫尺，一旦击穿，可能将有更多资金夺路而逃。

另外，大盘局部头部似乎在逐渐形成，机构对自己的资金把握也更为谨慎。此前若是A股市场出现任何一个利好消息，相关涉及个股都会至少有一、两个涨停，机构资金追捧迹象明显。而目前的利好消息，已经很难刺激机构去“重拳出击”，相关个股股价往往冲高回落，再无前期的强势表现。面对股指屡创新高之时，机构也已不敢追高，更多的是选择趁反弹逢高减仓。