今年外资买入已超1000亿 还有多少行情值得期待？

MSCI成份股最终敲定，今日早间，明晟公司公布一系列 MSCI指标的半年度审查结果，234只A股被纳入MSCI指数体系，纳入比例为之前宣布的2.5%，6月1日正式执行，今年8月纳入比例将会提升至5%。

这意味着名单上的234只个股，将于6月1日起被纳入由全球12万亿美元资产跟踪的MSCI指数体系中。

被纳入MSCI指数体系的234只A股名单：

MSCI表示，MSCI新兴市场指数新增成分股中，工行、建行和中石油三只A股市值最高。MSCI中国全股票指数新增成分股中，上海电气、众安保险和汉庭连锁市值最高。MSCI中国A股在岸指数新增成分股中，恒力石化、海澜之家和中航沈飞的市值最高。

今年外资买入已超千亿

在此消息催化下，近期的互联互通市场，尤其是北向资金，表现十分活跃。东方财富Choice数据显示，本周一(5月14日)，北向资金再次净流入56.86亿元，已连续第六个交易日净流入额为正。

而且，至5月14日，年内北向净流入资金已达1026亿元，已超2017年全年的一半水平。

数据来源：东方财富Choice数据

其实自2016年12月深港通正式启动以来，北向资金净流入金额就整体呈现震荡走高的态势，当前境外投资者通过互联互通对A股的投资力度呈扩大态势。

2018年1月份，北向资金净流入额为351亿元，刷新了深港通开通以来的最高纪录，也是深港通开通以来首次单月净流入破300亿元。到了4月份，这一记录再次被刷新，当月北向资金净流入额达387亿元。

而进入5月份，境外资金流入的势头并未减弱，至5月14日的9个交易日，净流入额为217亿元，这一数值已经达到4月份全月的56.1%。

数据来源：东方财富Choice数据

外资持有A股资产扩大近4倍

另外，从中国人民银行2014年初披露境外机构和个人持有境内人民币金融资产数据以来，可以发现，截至2018年3月末，境外机构和个人持有境内人民币金融资产(股票)为1.2万亿元，而2014年1月为3330亿元，期间增加了3.6倍。

随之而来的，则是外资在A股的比重(外资持有A股资产占A股流通市值比)的上升，这一比重从2014年1月份1.69%上升到2018年3月份的2.7%。

数据来源：中国人民银行

31公司沪股通增持超1%

随着外资加速流入A股，谁正成为外资所青睐的标的呢？东方财富Choice数据显示，自2018年1月2日开市以来，至5月11日，沪股通标的个股中，有31家公司被沪股通所持股数占所发行股数的比例变动超1%，其中顾家家居以16.43%的持股变动排在首位。

从行业来看，可以发现，沪股通增持超1%公司中，医药生物类公司最多，有5家。交通运输公司次之，有4家。

数据来源：东方财富Choice数据

37公司深股通增持超1%

而对于深股通来说，年内有37家公司被深股通增持超1%，其中大族激光以5.56%排在首位。

行业上来看，深股通增持超1%的37家公司中，同样是医药生物类公司最多，有5家。其次是电子和家用电器行业，各有4家公司出现。

数据来源：东方财富Choice数据

14公司陆股通持股超10%

综合起来看，截至目前，沪深股通持有A股上市公司股数占公司发行股份的比例超10%以上的公司只有14家，上海机场以31.89%排在首位。

数据来源：东方财富Choice数据

部分外资已经提前买入？

当然，北向资金的加速买入，与当前A股入“摩”进入倒计时阶段也是分不开的。那么，在这个窗口期，外资将何时进入A股呢？

对此，中金王汉锋表示，跟踪MSCI指数体系的基金包括主动型和被动型，其中被动型基金的估算比例在10-20%左右。主动型基金不需要等到指数调整真正生效的那天才开始买入，可以根据各个基金对A股个股吸引力的判断自己主动选择买入时间点。

中金认为，自三月底以来尽管A股整体表现偏低迷，但沪深港通北向资金就一直在持续买入A股，这可能显示部分主动型基金已经在逐步买入。被动型基金为了减小跟踪误差则往往需要等到指数调整开始生效的日期附近才开始买入(即6月1日附近)。

此外，根据“入摩”时间表，MSCI将分两步实施A股纳入计划。6月，MSCI将纳入中国A股232只股票，初始纳入因子为2.5%；9月，纳入因子将增至5%。对此，中金认为，纳入5%的比例的话，带来的资金增量将在220亿美元左右；因此第一步纳入2.5%比例对应的资金流量可能在110亿美元左右。

利多已经出尽？

市场上，很多投资者都将A股入“摩”看作是一项超级利好，都在摩拳擦掌准备大干一场。可是北向资金近段时间的异常活跃，对于投资者来说，是否应该警惕，应该“举一反三”呢？对此，市场人士有以下几点思考。

首先看资金，MSCI此前曾预计，纳A初期约有170亿美元的资金流入中国这个全球第二大股市，未来几年可能会增加到350亿美元。

而本文开篇已提及，年内至今北向资金已净流入超1000亿元，已经达到百亿美元的级别，那么本次宣布第一步实施细节后，以及到6月1日正式实行，还能有多少增量资金流入？

其次看节点，入“摩”所带来的增量资金是缓缓流入的，不是一蹴而就的，就拿本次宣布的第一步实施细节来说，如中金认为的，其中的被动型基金基金或许得等到6月1日附近才会买入。也就是说，想象中的“爆发”行情真能如期而至？

最后看预期，可是，这个事预期的已经太久了，早已一传十，十传百，成为了全国皆知的“秘密”，又能有多少超预期出现呢？

不过，如果抛开一切，就想着参与这一事件所带来的机遇，谁会是好的投资标的呢？正如杨德龙所说，A股入“摩”所带来的资金重点会抄底A股的一些白马股。因此白马股在前期的调整之后，已经迎来了很好的配置的时机。

[责任编辑：CX真]