A股有望进入新上涨周期

回顾过去两年的A股走势，2016年沪指大部分时间在2800点至3100点之间震荡，绝对涨幅10%；2017年震荡区间上移至3000点至3300点，绝对涨幅10%。按此推算，股指将保持年化10%的幅度慢牛前行，3300点或成为新一轮上涨的起点。

近期市场成交明显活跃，行业板块几乎全线轮动上涨。总体来看，资本市场在新年呈现出新气象，市场赚钱效应逐渐显现，说明投资者信心不断增强。

A股市场在一季度的表现往往较好，特别是2月份，自2000年至2017年的18年中，上证综指2月份上涨概率达到77.8%，远高于其他月份。这主要源于岁末年初各项政策逐渐出台落地、市场不确定因素相对减少、流动性相对宽松等因素。今年春节假期在2月中旬，比以往稍晚，而指数也经历了2017年底近两个月的调整，加之基金等机构已完成去年的业绩排名考核，进入新年的“春耕期”，今年的行情大概率提前到来。

近期利多因素也在增多，对市场形成正向催化效应。首先，1月4日公布的2017年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得53.9，较11月上升了2个百分点，创下2014年8月以来最高增速。此前公布的2017年12月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月提高0.7个百分点，改善幅度为4个月以来最显著，特别是新订单总量创下2017年8月以来最高。其次，元旦过后，央行对普惠金融开始实施定向降准，加之央行决定建立“临时准备金动用安排”，最近各期Shibor利率开始回落，使得此前流动性紧张的局面得到缓解，预计春节前后流动性将处于年内偏宽松的阶段。最后，截至2017年12月31日，有1305家A股上市公司对2017年全年业绩进行了预告，其中预喜的共有1005家，占比达77.01%，A股整体性盈利仍处于改善的阶段。不过，随着2017年年报业绩披露的临近，也要谨防业绩地雷，投资者应注意回避存在信息披露违规、财务造假、有退市风险的问题公司。

综上所述，新年第一周市场出现的积极变化值得重视，A股市场处于年内做多的窗口期，并有望进入新一轮的上涨周期，建议投资者可积极布局，重点关注三条主线：第一，消费升级。包括食品、酿酒、医药等；第二，供给侧改革与国企改革。包括有色、化工、石油、军工等；第三，科技转型。包括新能源、半导体、5G、芯片等。

[责任编辑：CX真]