业绩迎拐点 ST板块逆势逞强

2016年业绩报告的披露逐步进入高潮，多数ST个股的业绩快报和已披露的年报均显示，今年的摘帽行情不同往年。相对于同期大盘指数，ST板块指数从1月17日至3月3日已累计上涨了12%。ST板块集体暴动的背景，是超半数以上公司业绩好转实现扭亏为盈。

新金融记者 李冰

摘星去帽预期增强

上周大盘震荡调整，ST板块个股却能够逆势上涨。ST板块备受资金关注，上周累计涨幅排名前三的个股是：*ST沧大、*ST舜船、*ST新集，股价涨幅分别为：13.14%、11.51%、10.22%。背景上看，此轮ST个股行情，受两方面影响。

ST板块逆势上涨，一方面受业绩快报消息影响，多只个股存在摘星去帽机会。另一方面，部分公司尤其是国资控股的上市公司存在重组预期。

据年报预约披露时间表显示，3月份将是ST公司年报集中披露的时间段。*ST东钽、*ST沧大、*ST云维、*ST百花、*ST兴业及*ST韶钢等公司年报也将于本周起陆续披露。

近期，*ST工新成功摘星去帽，更名为工大高新。放眼A股，市场中和工大高新一样能够有机会摘星或去帽的ST股并不少，统计显示，ST板块中的68家公司，根据其业绩预告、业绩快报或者年报，50家公司去年净利润为正值，占比达到73.53%。

就在上周涨幅超过6%的ST个股中，多半公司已经发布了业绩快报，并显示同比扭亏为盈，这将促使摘星去帽预期的升温。个股股价受此消息影响呈逆势上涨趋势。

*ST山煤是山西省国资委下属公司，公司业绩快报显示，2016年归属母公司股东的净利润可能为2亿-3亿元，同比实现扭亏为盈。另一家山西省 国资委下属的上市公司*ST煤气，业绩快报显示2016年归属母公司股东的净利润可能为3.2亿-3.75亿元，同比实现扭亏为盈。

受此影响，*ST山煤和*ST煤气近期表现强势，两只股票的股价上周涨幅分别为8.17%和9.7%。

风险警示板存在交易机会，同时也有较大风险。极少数ST类公司仍然存在暂停上市的可能。

目前两市有ST生化、ST明科和*ST江泉三家上市公司符合摘帽条件；ST华泽可能戴星，*ST钒钛、*ST建峰、*ST吉恩和*ST昆机可能 暂停上市；而*ST南电A、*ST生物、*ST珠江、*ST天首等19股可能摘星；*ST金源、*ST烯碳、*ST易桥、*ST五烯等30家上市公司可能 摘帽。

根据*ST江泉发布的2016年年度报告，报告期内公司实现营业收入2.62亿元，同比减少3.87%；实现归属于上市公司股东的净利润4455万元，而去年同期该数据为-3.4亿元。由此，*ST江泉得以实现2016年度全年业绩扭亏。公司已向上交所提出撤销退市风险警示的申请。*ST江泉有望成为下一家摘星去帽的上市公司。

*ST神火和*ST沧大的业绩快报显示，2016年同比将实现扭亏为盈。摘星去帽的预期快速升温，股价随之水涨船高。*ST神火上周股价涨幅为 4.76%，自2月以来累计涨幅已高达15%。值得注意的是，撤销退市风险警示还需要满足最近一个会计年度经审计的营业收入不低于1000万元的要 求，ST板块中的大多数公司有望在年报披露后正式摘帽。

爱建证券认为，摘帽预期的交易性机会值得关注。*ST公司业绩转正，其中表现较好的有煤炭、有色、化工等受益于供给侧改革行业的个股，因产品价 格提升从而盈利能力提升的公司有*ST神火、*ST新集、*ST蓝丰、*ST沧大等，此类公司由于产品价格上涨趋势依然存在，年报业绩继续保持盈利的概率 高，摘帽的概率也高。

多家公司有重组动作

还有多家ST上市公司则走了*ST济柴的老路：通过资产重组实现浴火重生。另一方面则与国资委要求国资控股的上市公司每年都要有资本运作的实际进展这条新政有关。

重组往往是ST股麻雀变凤凰的传统戏码。但2016年重组审核空前严格，通过重组来改善业绩的ST股数量也大为减少，*ST舜船是其中一家公司。

*ST舜船通过重组，将上市公司的亏损资产置换成金融资产，成为国内首个债务重整与资产重组同时进行的案例，也是2016年首个信托机构“曲线上市”成功过会的案例。

*ST易桥公告称，预计2016年年度实现归属于上市公司股东的净利润为4000万-5000万元，上年同期为亏损1.59万元。*ST易桥在2016年完成重大资产重组，并入公司的重组标的资产盈利增加。同时，公司传统业务较去年同期大幅减亏。

3月3日，*ST易桥股价以涨停报收，每股收于12.68元，3月份以来股价累计涨幅达11.92%。

*ST天利将原有亏损资产置出，同时置入盈利能力较强的石油工程建设资产，从而实现业绩增加，公司2016年归属于上市公司股东的净利润12亿—14亿元。

近期，国资委要求国资控股的上市公司每年都要有资本运作的实际进展。以*ST新集为例，公司业绩快报显示，2016年净利润将扭亏为盈，同时公司也是国务院国资委下面的央企控股上市公司。

毫无疑问，在新政要求下，*ST新集具有强烈的重组等资本运作的动力。公司是煤炭行业中央企国资控股的6家上市公司中的一个。除*ST新集外，中国神华、中煤能源、上海能源、露天煤业、平庄能源都属此类。

申万宏源 认为，摘帽行情的形成原因，主要是重组、借壳和资产注入预期+经营状况好转扭转预期差+自身价值的合理回归带来收益，从进攻性角度来看，近5年中除 2013年外，每年涨幅前十的个股中都有ST摘帽股的身影，如果能成功抓住一两只这样的个股，无疑对投资组合的贡献是巨大的。

上周涨幅排名前十ST个股

数据来源：Wind 制表 曹磊

[责任编辑：曾真真]