急跌刚好换热点

来源: 投资快报 2016-12-16 10:38

12月的政策面，对权重股不怎么友好。

险资的压力在加大

首先是对保险资金炒股的监管，过去两年，保险公司借助万能险资金，大力买买买。刘士余骂一句妖精之后，保监会13日召集保险机构开会，保监会主席项俊波指出，要全面落实 “保险业姓保、保监会姓监”要求，保险资金一定要做长期资金提供者，而不是短期资金炒作者。要成为中国制造的助推器。保险业助推中国制造，就是要做善意的财务投资者，不做敌意的收购控制者。努力做资本市场的友好投资人，绝不能让保险机构成为众皆侧目的野蛮人，也不能让保险资金成为资本市场的“泥石流”。

而保监会副主席陈文辉在接受采访时所说的措施更加严厉——为发挥股东之间的监督制衡作用，保监会将审慎研究保险公司单一股东持股比例上限，如考虑从 51%进一步降低至1/3 以下。“保监会还计划将权益类资产占保险公司总资产比例从40%下调至30%，将单一股票投资占保险公司总资产比例从10%下调至5%。”陈文辉说，将明确禁止保险机构与非保险一致行动人共同收购上市公司，明确保险公司重大股票投资新增部分资金应使用自有资金，不得使用保险资金。对于重大股票投资行为，须向保监会备案，对于收购上市公司行为，须报保监会事前核准。

如此一来，险资投资的股票备受压力。由于资金量大，所以险资买的都是偏向于盘子比较大一点的股票。所以，本周指数跌幅巨大。

债市突然出现违约

周三晚上，美联储如期加息。投资市场不是靴子落地，而是唱了一出债灾1.0的大戏：12月13日华龙证券出现了约5亿元的债券交易违约。市场人士称：“做的是T+0+1交易，即交易对手当天买入，第二天卖出10年期的农发债券，但是由于价格下跌，第二天华龙证券直接不要了。”

当天深夜，华龙证券紧急辟谣，称对此事件高度关注，立即对相关业务进行全面自查，经查该报道与事实严重不符。并将于12月15日第一时间完成15国开18等债券交割，维护市场秩序，消除负面影响。

但是，周四早盘，5年期国债期货的三个上市合约一度集体跌停，这是国债期货上市以来的第一次跌停。十年国债期货合约跌幅1.9%，收盘跌幅也有1.81%。

国债期货的跌幅本来就不大，超过1%都很罕见，5年期国债期货的跌停限制是1.2%，10年期的国债期货跌停限制是2%。因此，12月15日的期债市场，相当于是一次“债灾”。

于是市场上有消息称，“几家大行接到央行电话，让对非银机构放钱，多放些长端的钱，不要卡。”

这种传闻说明，多家银行在早盘中一度暂停给非银机构拆借资金。

钱荒的情景，我们2013年也遭遇过。所以，反映在股市是，就是指数低开低走，银行、保险、券商股是抛售重灾区。前期热点基建、钢铁领跌，沪指低探3100点。

题材股与私募有表现机会

不过，凡事有两面。权重股歇菜了，题材股趁机吸引人气。周四中小板指和创业板指在小幅低开后，立即拔高翻红，而且全天保持红盘状态。两市有60只股票以涨停报收，摘帽概念、量子通信、区块链、文教、商业连锁等涨幅居前。

从某个角度说，一段上升通道后来个急跌，多数是换热点。前期热点遭遇利空，而前期被压抑的品种趁势揭竿而起。