资产荒下举牌潮再涌 “投资时钟”降临A股

本报讯 周四，A股市场虽然冲高回落，但市场整体表现平稳，投资者持股信心稳定，市场结构性热点继续涌现，并不缺乏热门板块和牛股。分析认为，在举牌浪潮、去产能 告一段落、资产荒等多种因素的影响下，下一阶段，神奇的“投资时钟”再次转向A股，不容忽视的投资机会也正在降临。

举牌潮涌跟随股市巨鳄把握投资机会

最近几天，各种重磅举牌再度风起云涌。安邦耗巨资举牌中国建筑，目前持股已达10%；吉林敖东被举牌、伊利股份被举牌、甚至风口浪尖上的格力电器也传闻被险资看中……

统计显示，2016下半年以来，险资“举牌”规模明显扩张，“举牌”规模累计已达到310.4亿。广发策略认为，目前看，险资“举牌”仍然有充 足的动力。一方面，万能险推高险资负债端成本；“资产荒”降低险资资产端收益；通过“举牌”，险资可以按权益法进行核算，获得稳定投资收益。未来，险资 “举牌”仍然有雄厚的实力：三季末险资资产规模14.6万亿，权益资产配置比例仅为14.25%，远低于上限的30%，未来若权益资产配置比例上升至 20%，将有望带来近8400亿元的增量资金。

投资机会方面，被险资“举牌”的股票往往能够获得明显超额收益。目前被险资“举牌”的类型有：单家保险对某股票“举牌”一次、单家保险对某股票“举牌”多次、多家保险对某股票“举牌”多次。总体来看，“举牌”公告日前后约10个交易日，被“举牌”公司的超额收益最大。从已被险资“举牌”的股票中寻找共同特征，通过历史数据统计，广发策略发现，险资举牌的上市公司通常有以下特征：一是偏好地产、金融和稳定成长类公司；二是偏好股权分散、高分红、中等市值的公司；三是具备一些财务特征：现金流充沛、高ROE、低估值。

重磅机构观点明显偏多 2017年A股肯定有机会

近日，我们报道过中信证券明显看多的观点，其实，仔细看来，趋于乐观的机构远远不止中信一家。

比如一直有股市巫师之称，现供职于私募机构的程定华，近期明显对中国宏观经济当中的产能出清问题表示乐观。他认为，在供给端，通过周期自身的力量，产能过剩问题在中国已经得到了很大的改善，在需求端，目前还不知道新的需求点在哪里，所以对大宗商品的看法，最终的调整也比大家想象得要小。上述观点，与中信证券看多的逻辑有很大的相似之处。

近期，期货市场走势波动，暴涨暴跌，但暴跌之后，商品价格很快又重新开始走强。周四，有色金属掀 起上涨浪潮，沪铜涨逾5%，沪铅沪锌涨逾4%。具体而言，国内期市收盘，沪铜涨5.35%，沪铅、沪锌分别涨4.47%、4.59%，沪镍涨1.82%； 豆油、郑油涨超3%，铁矿石涨超2%，白糖、锰硅、PVC、橡胶、螺纹钢涨超1%。塑料、鸡蛋、郑醇跌超2%，菜粕、焦炭、PP、玉米、焦煤、沥青跌超 1%。

分析人士认为，在不知不觉中，温和的通胀环境又回来了，这对股票市场是非常有利的，因为微观的企业盈利在逐步改善。只要是在各自行业内排名靠前 的龙头企业，在去产能残酷考验之后，正在迎来新的发展周期。2017年，来自相关领域和逻辑的投资机会不会少，投资者应该仔细分析并紧密跟踪。

《投资快报》发自广州

[责任编辑：曾真真]