创业板红5月的三道坎儿（2）

从基金持仓指标观察，146只个股一季度遭遇基金系减仓处理，其中包括聚龙股份、易华录、铁汉生态、欣旺达、安利股份、森远股份和天喻信息在内的34只个股的减仓规模超过千万股量级，而上述公司1-4月股价涨幅全线超过30%，聚龙股份涨幅甚至接近47%。面对持续飙升的创业板个股，基金尽快获利了结的心态渐次分明。

除此之外，受困于2012年末弱势行情而无从出手的多位高管，也在本轮创业板行情中，顺利实现个人财富的升级。

前述强劲上涨的欣旺达，就是各方资本的套现要地。上周五，该股早盘又封涨停，继续刷新前期高位，每股价格已较2012年的收盘价飙升近8元。股价疯狂突 进的背后，不仅基金系已于一季度收官前夜大举减仓，公司的两位副总也正携财务总监一并套现，4个月来合计减持41.5万股，套现收益累计超过641万元。

4个月来激增50%以上的多只个股持续遭到重要高管减持抛售。其中，飙涨110%的和佳股份今年内曾被6位高管合计减持168万股，套现3798万元。此外，来自劲胜股份、万顺股份、安科生物、三聚环保、网宿科技和瑞丰光电这些上市公司的高管层，年内分别从自家牛股身上成功套现2.34亿元、7810万元、1910万元、1714万元、1150万元以及922万元。

连续暴涨4个月的创业板还能否扛住高管层持续不断的套现抛压呢？进入5月份，沪深两市正直面全年解禁潮的第三大高峰，两市限售股解禁量合计超过105亿股，市值超过1543亿元。其中，作为产业资本减持主力的创业板解禁压力不可小觑。

前期涨幅超50%的掌趣科技、三聚环保、劲胜股份等多只创业板个股均在5月解禁一批限售股，而香雪制药、蓝色光标、高新兴和宝莱特等公司则将在6至7月份陆续打开新一轮解禁窗口。

第三关：IPO洪流

谁会是压垮创业板泡沫的最后一根稻草呢？令5月空军压境的另一张底牌，是IPO脚步的迫近。

进入二季度，IPO重启便成为高悬于A股头顶的一把利剑，持续围剿多头兵马。根据此前规定，证监会将在二季度结束前完成财务复查。而从目前拟上市公司的排队情况来看，一旦IPO在财务大考后如期重启，创业板无疑成为沪深两市的“重灾区”。

800多家拟上市公司中，半数志在创业板。根据数据，在创业板门前恭候多时的拟上市公司中，已有23家进入初审，138家在落实反馈意见，5家正着手招股信息的预披露，创业板的批量发行似乎一触即发。

不仅如此，目前已有包括北京安控科技股份有限公司、长春迪瑞医疗科技股份有限公司在内的44家企业成功得到创业板发审委的集体认可，顺利通过审核。显然，创业板公司已经整装待发。

“新股发行重启前，证监会肯定会先行启动发行制度的改革，针对新股发行过程中的各种问题给出新的解决和改革方案。新股发行重启后，一旦首发溢价全面降 温，在经历前期的暴涨后，当前部分创业板公司的市盈率将显得‘高处不胜寒’，从而吸引存量资金大规模腾挪抢食新上市的廉价筹码，那么必然会给市场以打 击。”张延兵提道。

值得一提的是，在这一轮财务审查筛查中主动缴械的主力恰在创业板。2013年内中止或终止申报的276家公司中，136家曾备战创业板。监管层的财务过滤网能否有效缓解创业板空前的IPO重压，仍有待观察。

创业板指数在上周五盘中一路冲高，最终报收于939.21点，再度刷新年内最高纪录。

[责任编辑：微笑彩虹]