1月29日四大证券报要闻速览

中国证券报：

重点流域防污项目上半年开工建设

消息人士日前向中国证券报透露，由国家发改委牵头的重点流域工业污染防治2013年中央预算内投资备选项目，日前已经完成申报，相关工程必须保证在2013年上半年开工建设。

此次项目范围包括已列入《重点流域水污染防治规划》、《长江中下游水污染防治“十二五”规划》、《丹江口库区及上游水污染防治和水土保持“十二五”规划》中属于治理类型的工业污染防治项目。

已完成申报的项目包括：一是开展了清洁生产审核，并将实施中高费方案的项目；二是《国家重点行业清洁生产技术导向目录》、《当前国家鼓励发展的环 保产业设备(产品)的目录》确定的先进技术和装备的依托项目；三是工业园区工业污水集中处理、鼓励企业和地方在达标排放的基础上继续进行深度处理的项目； 四是缺水地区工业废水深度处理回用项目。

对于项目的具体要求，发改委表示，项目实施后需能够迅速达到减少污染物排放的效果；承担项目的企业具有适度的经济规模，近三年经济项目较好，企业 银行信用等级AA以上，资产负债率60%以下，企业净资产不低于所承担项目总投资；企业配套条件好，前期工作基本落实，需保证在2013年上半年开工建 设。

根据环保部等四部委联合发布的《重点流域水污染防治规划》。“十二五”期间，我国将初步确定规划骨干工程项目5998个， 估算投资3460亿元。重点流域包括松花江、淮河、海河、辽河、黄河中上游、太湖、巢湖、滇池、三峡库区及其上游、丹江口库区及上游等10个流域，共涉及 23个省(自治区、直辖市)和254个市(州、盟)以及1578个县(市、区、旗)。规划区域主要排污工业行业为造纸及纸制品业、农副食品加工业、饮料制 造业等7个行业，化学需氧量排放量占规划区域工业化学需氧量排放总量的78%。

左手抄底右手减持 外资对A股后市存分歧

自2012年12月初的大盘反弹以来，沪指已上涨近400点，在本轮反弹中QFII成功抄底，不断增持。与此同时，部分外资投行、PE却大量减 持。市场人士认为，这表明外资对中国上市公司和股市前景存在分歧，在大幅反弹之后，这种分歧表现得更加明显。尤其是前期作为原始股东参与的外资机构，反弹 之后减持意愿更为强烈。

成功抄底

在本轮反弹之前，市场尚在底部徘徊时，QFII已经悄悄增持。据证监会投保局数据，QFII从8月份开始频频增仓，8月、9月、10月QFII账 户对沪市股票的单月净买入额分别为今年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。针对沪深300成份股中沪市股票，10月QFII单月净买入额是今年前7 个月净买入总额的40多倍。

三季度QFII已经出现逆势增仓。上证指数三季度累计下跌6.26%，而与此同时，剔除兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行等限售股解禁外，三季度QFII持股市值达233.49亿元，比二季度增加了13.96亿元，增加幅度为6.36%。截至2012年9月底，QFII被列入前十大流通股股东的上市公司家数为156家，比二季度多30家。由此可见，QFII在三季度逆势大幅增持。

以QFII云集的海通证券股份有限公司国际部为例来看，2012年12月4日，正是1949点大底当天，海通证券国际部席位出现大量买入银行股，增仓2亿元，其分别买入招商银行4391万元、民生银行3140万元和工商银行3118万元。此后几天，海通证券国际部席位继续出现大笔买入银行、保险等金融股。

10月份以来，通过海通证券国际部席位买入的股票以沪深300成份股为主，12月份买入了海螺水泥、招商银行、海通证券、民生银行和工商银行等蓝筹股，获利颇丰。

券商分析师认为，结合QFII抄底时A股的市盈率来看，2012年11月末，沪深两市平均市盈率为13倍，沪深300指数成份股的市盈率为10倍左右，股息率达3.05%，而美国标普500指数成份股的市盈率则在14倍左右，股息率为2.19%。

QFII不断增持，与中国监管部门加快对外开放，连续批准QFII额度和资格有关，也反映出QFII对中国股市投资价值的认可。2012年以 来，QFII审批速度明显加快，至11月底共66家机构获批QFII资格，而2009年、2010年和2011年分别为19家、13家、28家。到本轮大 涨之前，截至2012年11月30日，获批QFII投资额度超过140亿美元。此外QFII新开账户也大量增加，截至2012年11月份，QFII今年的 累计新增账户数已达103个，几乎等于过去三年新增账户数总和。

分歧加大

QFII逆势增持成功抄底，眼下沪指已反弹近400点，外资对待A股分歧开始加大，有些QFII在上涨之后开始看空卖出，有些外资投行则大量减持金融股，还有些外资PE也开始从A股中撤离。

就在海通证券国际部席位出现增持的同时，另一家有QFII驻扎的东方证券股份有限公司东方资财席位却出现大量卖盘，而东方资财的QFII账户中花旗环球金融有限公司占据相当大比例。海通国际部和东方资财在2013年1月16日和24日通过大宗交易分别成交了52万股、204.29万股，成交金额达444.08万元、1899.9万元，交易中东方资财均为卖方。1月份东方资财席位通过大宗交易共抛售银行股近2000万股，成交金额为1.5亿元。

一位长期跟踪QFII动向的券商研究员表示，这说明QFII对于此次反弹的未来演变出现了分歧，花旗很显然是看空，才会选择反弹之后抛出。

更有一些外资投行、外资PE果断减持中国股票。近日海普瑞发布公告称，持有其5%以上股份的股东GS Direct Pharma Limited于2012年5月8日至2013年1月18日期间，累计减持海普瑞4001万股股票，减持比例达到5%，套现8.1亿元。GS Direct Pharma Limited为高盛集团全资孙公司。

乾照光电前十大股东之一的红杉资本也借反弹之际减持，于2012年12月19日通过大宗交易平台折价抛售了215万股，成交价为7.8元/股，套现金额1677万元。2012年3月8日至12月19日，红杉资本共计减持乾照光电股份1467.26万股，约占公司总股本的4.97%。

与此同时，还有外资机构撤离中国上市公司，尤其是保险股。12月5日，汇丰公告将所持有的全部中国平安股份转让给泰国正大集团，不过尚未得到保监会批准。著名的私募股权机构凯雷集团2012年7月一举减持中国太保2.2亿H股，近期更传出凯雷计划出售所持中国太保剩余全部H股股份，套现7.92亿美元左右。惠誉保险行业分析师表示，中国寿险公司可能会面临新投资渠道带来的风险，增长可能遇到瓶颈。

交投活跃 大宗交易异象频现

1月以来，大宗交易平台交投十分活跃，并出现了三种有趣的现象：一是海通证券国际部等持续大手笔买入蓝筹股，二是沪深300成份股成交活跃，三是广发营业部倒腾的近10亿交易竟是自家股票。那么，是什么因素驱动这三大特殊现象快速涌现呢？

海通国际部持续买蓝筹

2012年沪深A股市场由于经济景气度下滑、市场信心不振，增量资金迟迟不肯入场，直到12月份QFII等海外资金迅速涌入A股。由于QFII建 仓有一定期限限制，故而能在短期内使股指迅速走高。但是，1月15日至1月25日大盘进入横盘整理态势，上周五银行股显露疲态，沪综指重回2300点之 下，种种不利迹象使市场不断有“反弹终结”的质疑声发出。

不过，细心的投资者可以从大宗平台发现，QFII进军A股市场并未止步，后市的反弹或仍有想象空间。公开交易信息显示，1月16日至1月24日，即大盘横盘调整之际，海通证券国际部借道大宗平台买入39只蓝筹股，合计成交6.87亿元。

从行业看，金融股依然是QFII持仓首选，海通国际部在此期间买入银行、券商和保险等金融股合计4.01亿元，占比为58.37%。个股中，成交额居前的是海螺水泥、兴业银行和建设银行，分别买入7218.49万元、7195.13万元和6446.07万元。

沪深300成分股交投活跃

1949点以来波澜壮阔的反弹行情，蓝筹股是扼住反弹持续性和高度的A股大腕，同时也是1月以来大宗交易平台的宠儿。1月以来，大宗交易平台合计成交额达168.59亿元，其中沪深300成分股累计成交额达49.48亿元，占比为29.35%。

分析人士认为，沪深300成分股之所以成交如此活跃，其一在于这类股票的上市公司质地较为优良，管理体系健全，业绩相对有保证，能吸引价值投资者 介入；其二，以银行股为代表的蓝筹股估值已接近历史底部，具有较强吸引力，而对应的中小板、创业板则因高估值而承压，且有限售股解禁压力；其三，以 QFII为代表的机构投资者不断涌入沪深300成分股，目的或在于借此撬动沪深300指数，以期在股指期货市场有所斩获。

广发营业部倒手巨额交易

公开交易信息显示，1月23日广发证券出现一笔6914万股的巨额大宗交易，成交额达9.54亿元，折价率为6.5%。从买卖双方来看，该交易买入方和卖出方都为广发证券兰州甘南路营业部。广发证券这两笔交易的“巨额交易、大幅折价、同一营业部、倒手自家证券”四大特点引发了市场的广泛瞩目。

另外，就在前一交易日广发证券也在大宗平台上以15.04%的高折价率成交1.44亿元，成交量为1100万股，买方营业部为广发证券武汉沿江大道营业部，卖方营业部为广发证券广州黄埔大道营业部。

巧合的是，这两笔交易是去年历史的重演，2012年12月17日和12月24日，也是在这三家营业部，广发证券发生了类似的两笔交易，合计成交9.9亿元，成交股份7262万股。

有券商人士指出，从去年数据和目前数据对比，这两笔交易为“大非”出货概率较大，从2012年三季报可以看出，持股数量超过7000万股的只有7家；若去年的两笔交易卖方和今年的为同一家，则卖出的投资者是酒泉钢铁、广东粤财信托或安徽华茂纺织中的一家。

上述券商人士提醒投资者，2013年2月18日广发证券将有34.64亿股的限售股面临解禁，占已流通数量比为141.1%，大非选择在解禁前出货或许也考虑到了限售股大面积解禁后出货难的问题。

[责任编辑：微笑彩虹]