四大证券报精华摘要（10月19日）（2）

上海证券报：

预期经济见底 外资嗅到A股买入良机

中国第三季度的经济增速降至7.4%，跌破了7.5%的“官方底线”，不过，外资投资人似乎早就预见到这将是中国经济的底部。近期，多家海外机构不约而同地看多和做多中国股市。

中资股成美国市场热股

在美国市场，中资股成为最热的一类股票之一。截至17日，追踪在美交易最活跃中资股表现的彭博中美55指数连续第六个交易日上涨，创下15个月来的 最长连续升势。资金跟踪监测机构TrimTabs的统计显示，10月份迄今，在美上市的中国股票ETF连续第二个月出现明显的资金流入。本月前两周，中国 股票ETF已累计净流入资金5.05亿美元，超过了9月份全月4.71亿美元的流入量。

机构不约而同唱多

瑞士信贷的亚太股票研究团队本周发布《中国市场策略报告》指出，对中国市场而言，最坏的情况可能已经过去。

瑞信称，尽管中国经济这轮复苏需要较长时间，但有迹象表明经济已见底，反映在基础设施建设投资、新屋开工、零售销售、制造业PMI和建筑机械销售等数据上。即便2012年至2014年企业盈利没有增长，预计恒生国企指数未来也有20%左右的上升空间。

美国大型对冲基金堡垒投资(Fortress Investment)集团近日也重新看多中国股市。该公司新加坡子公司首席执行官莱文森本周表示，已清空了在今年早些时候设立的与中国相关的空头仓位，转而做多。

“新兴市场教父”、邓普顿新兴市场团队执行主席默比乌斯本周表示，中国未来十年有望维持7%至8%的高经济增速，相信现在是投资A股的好时机。

又有“中国基金”推出

据悉，正是因为看好A股的表现以及顺应投资者的需求，富兰克林邓普顿将推出新的中国基金——中国机会基金，后者预计在11月底成立。正常情况下，该基金有至少70%的总资产净值投向中国A股市场。

而从大环境来看，近期机构投资人对新兴市场的热情显著回升。美银美林16日发布的全球基金经理月度调查显示，10月份，净占比32%的受访国际基金经理超配新兴市场，远高于一个月前的19%，创下自5月份以来最高水平。

财政支出开始逐步提速 水利等领域投入加大

17日，国务院常务会议要求，各级财政要继续加快支出进度，保障重点支出。实际上，财政支出正开始逐步提速。财政部昨日公布的三季度财政收支数据显示，全国财政9月支出增速较8月提高5个百分点。

数据显示，9月全国财政支出共11679亿元，环比增长接近三成。其中，地方财政支出提速显著，9月共支出近万亿元，同比增长16.7%，增速较8月提高7个百分点。

前三季度累计，全国财政支出已完成84119亿元，同比增长21.2%。其中农林水事务和医疗卫生财政投入近期加速最快，前9月分别完成4935亿元和7300亿元，同比增长24.4%和24.9%，较前8月增速提高近1个百分点。

此外，总体来看，住房保障支出仍维持较高增长水平，而节能环保和交通运输支出今年则总体增长较慢。

“对水利的投入力度加大确实是近期财政支出的新亮点。”分析师表示。

当日会议要求，近期要在既定预算范围内保障重点支出，其中，关系民生的基础设施建设就是保障重点之一。除继续强调加快推进保障性安居工程外，会议还提出要启动部分大城市地下管网改造和给排水工程。这意味着近期或将进一步加大水利支出力度。

财政收入方面，财政部表示，受近个月来房地产市场交易量增加带动相关税收增加以及加强国有资源有偿使用收入征管等因素影响，地方财政收入9月增速回升近10个百分点，带动整体收入增速较8月提高7%。

央行单周净回笼资金超2200亿 十月资金面宽松不改

本周单周实现净回笼量创下逾8个月新高；由于面对下周公开市场4050亿巨额逆回购到期，市场对10月降准的预期仍未完全消除。

公开市场弹性进一步加大。昨日逆回购继续缩量，令本周公开市场终结了连续3周的净投放，重返净回笼，单周实现净回笼2210亿元，创下了逾8个月新高。但大规模净回笼未对市场产生影响，银行间市场资金面仍然较为充裕。

周四，央行持续开展逆回购操作，但操作量较周二缩量逾6成。昨日，央行开展了300亿逆回购，其中7天和14天分别为200亿和100亿，招标利率继续持平于3.355%和3.45%。

这是逆回购操作量第三次保持在千亿以下的低量，由此也导致本周净回笼规模加大。本周实现净回笼2210亿元，为自今年2月初来的最大单周净回笼量。

从大规模净投放，转向大规模净回笼资金，公开市场转向的主要原因在于，目前资金面已日趋回暖，便顺势转而净回笼，公开市场弹性进一步加大。

但与此前一样，即便昨日逆回购缩量，单日净回笼达870亿元，但银行间市场流动性不仅未显紧张，反而仍保持充裕。

昨日资金价格以下跌为主。1月回购利率跌幅最大，下跌了28.25个基点至3.39%。而短期品种资金价格继续走低，7天回购利率也大跌17.72个基点，至2.69%，隔夜回购利率下跌了2.61个基点至2.20%。

但从上周开始，逆回购已逐渐驶入“低量”阶段，由于面对下周公开市场4050亿巨额逆回购到期，市场对10月降准的预期仍未完全消除。

[责任编辑：往事如枫]